ST股活跃背后有两大隐忧

　　 江苏天鼎 秦洪 受到港股的下跌影响，昨日A股市场出现了近期较为罕见的长阴K线，但ST板块却再度活跃起来，两市共有14家个股触及5%涨幅限制，ST股似乎有卷土重来的可能。

　　对于老股民来说，ST股一直是绩差股的代表，往往在牛市行情中充当配角，部分个股会借助于重组预期而大幅走高，但ST板块的整体走势弱于大盘。不过，一旦大盘出现疲软，ST板块就会成为A股市场的主流热点，有业内人士将之称为跷跷板效应。

　　但仔细观察，却发现昨日涨幅居前的ST股，其实还是以标以“S”符号的ST股为主，比如S*ST华龙、S大盈等，而“S”股则意味着该股尚未股改。对于此类个股来说，一直是各路资金寻宝的主角，因为在股改过程中，往往隐含着公司基本面发生质变的可能，尤其是ST股，不少控股股东缺乏支付对价的能力，因此，往往会利用绩差股的股改“绿色通道”而完成鲤鱼跳龙门的跨越。昨日“S”ST股的走强，极有可能是股改的预期所致。

　　但对于ST股，即便是“S”ST股来说，活跃的股价走势并不代表ST股的股价走势是一帆风顺，这主要是因为ST股有两大隐忧，一是因为ST股的业绩不佳，而目前又至11月上中旬，离2006年财年的结束时间越来越近，对于一些持续两年亏损的ST股来说，就面临着暂停上市的风险，比如S*ST北亚等个股已提示面临暂停上市的风险。

　　二是ST股的股改存在着不确定性。因为有靖远煤业、ST环球等个股借助于股改而获得了新生，但也有部分ST股在股改过程中，依然是直接送股，而一旦采取这样的股改对价方案，则意味着ST股的股价走势将较为悲观。因为ST股一直有“垃圾”的外号，如此就意味着“垃圾股”的股权也相当于“垃圾”，因此，未来的股价走势将极为悲观。

　　当然，ST股目前数量众多，而且形成ST股的原因也是各式各样，有的ST股是因为短暂的经营困难，而基本面却拥有诸多的资产亮点，随时可能获得新生。建议投资者重点关注这些拥有亮点资产的ST股，比如S*ST亚华、SST屯河、S*ST合金、S*ST等个股。