利率再成汇市焦点

　　澳元、英镑是日元被套的投资者考虑的交叉方向

　　上周外汇市场上，由于美国公布的非农就业报告好于市场预期美元出现反弹。早前本栏已经分析了市场现在的震荡格局，因此相信即便上周非农就业报告不好，美元经过连续下跌之后反弹也是迟早的事情。本周利率再成市场焦点，但是预期不会打破震荡格局。

　　英镑方面，英国全国建筑业协会上月底表示，房屋价格已经连续第8个月上涨，支持着消费物价水平。高企的房价应会令英国央行决定在11月9日再次提高利率25个基点。

　　虽然市场开始预测英镑利率在5%见顶，但是无法回避的是迅速扩张的服务业以及不断飞升的房屋价格都可能令英镑最终利率在明年超过5%，这样在未来某个时刻英镑可能会超越美元，凭这点英镑在年内大幅度下跌打破震荡区间也几乎不可能。若有机会回落到几个月的低点附近，应是值得关注的介入机会。

　　澳元方面，澳洲出口商品价格基本达到历史高点，同时

澳大利亚9月贸易赤字四年中连续第四次不足10亿澳元，这和商品价格上涨令澳洲出口额明显增加有关系。以目前商品市场的情况，与出口相关的商品价格并没有降价的趋势，因此澳元经济景气时间有望维持较长时间，考虑到明年部分工业国家的经济状况有较大的不确定性，澳元

汇率在长期都值得关注。此外，11月8日澳洲联储应会提高澳元利率，届时澳元利率高达6.25%，同时明年加高利率的可能依旧存在，若明年初澳元有加高利率动作澳元基本面将达到历史最好时期。

　　此外，由于本周市场的焦点是利率问题，因此日元应在本周无理想表现，总体上澳元、英镑仍旧是日元被套的投资者要考虑的交叉方向。

　　招商银行北京分行首席外汇分析师 王晓萌