上证红利ETF或成集合创设试点

　　从明天起，由上证所与友邦华泰基金管理公司合作推出的上证红利ETF的销售将进入三天网上现金认购期。友邦华泰有关人士昨天透露，ETF基金的集合创设试点很可能从上证红利ETF开始。

　　“目前市场上还没有做市商制度，我们希望通过另一种方式把做市商制度婉转引入。”友邦华泰有关人士昨天表示，由于ETF在上市后创设门槛较高，只有一篮子组合证券才能申购ETF份额，单只成分股无法参与。而集合创设试点就是用一篮子组合证券申购ETF份额的方式。

　　“上证红利ETF成立后，散户进来一直比较难。其必须要买50只红利指数成分股，或至少有50万元资金，才能进行申购。而许多投资者其实手中只有上证红利指数成分股中的几只

股票。但有创设资格的

证券公司能把这些投资者手中的股票集合起来，按比例配成一篮子组合证券去申购该基金的份额，并把申购到的基金份额分配给参与创设的投资者。这种方式就称为ETF的集合创设机制，也称为ETF基金上市期成分股换购ETF基金的持续销售方案。当然，有创设资格的证券公司也可以集合投资者手中的资金去创设上证红利ETF。”该负责人解释道。

　　据了解，这种创设机制既可以满足投资者利用手中持有的上证红利指数成分股在ETF上市期内申购ETF份额的需求，也有利于上市后ETF存量规模的稳定和扩大，活跃二级市场。

　　据该负责人透露，中国

证监会与上证所已认可这种理念，正在探索在上证红利ETF上市期推出单只或多只股票集合创设上证红利ETF份额的有关制度。一旦集合创设机制试点从上证红利ETF推开，则对另外几个ETF品种也将有所帮助。

　　而除了探索创设机制外，此次上证所与友邦华泰联合开发的上证红利ETF产品还在一级交易商（可做上证红利ETF申购与赎回业务证券公司）的资格认定启用了竞争机制，认购量超过5000万份的券商才有资格加入上证红利ETF一级交易商的行列，也就是说，此次上证红利ETF一级交易商资格并没有事先指定哪家券商，而是根据发行的结果来确定，这意味着即使是中小型券商，只要认购量达到5000万份，也有资格获得一级交易商资格。

早报记者 陈其珏 订阅东方早报请登陆东方早报网站或拨打 962288 或 8008208696；优惠多多、实惠多多、资讯多多。

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