玉米放量上涨后市看高一线

　　建议投资者以逢低买入为主，不宜盲目追涨

　　国庆长假后的第一个交易周，大连玉米涨势如虹，主力5月合约增仓放量上行，一举突破自7月24日以来震荡箱体的上轨，期价在10月份短短6个交易日从1411元/吨涨至最高1493元/吨，涨幅高达5.81%.

　　从盘面来看，期价经过短暂的调整消化后，将会继续上涨，建议投资者逢低积极介入多单。

　　此轮玉米价格的上涨，主要有以下几个原因所致：美国玉米及小麦等农产品大幅上涨，带动国内资金作多热情。美国农业部近期发布的10月份作物产量和库存报告显示，2006年美国玉米产量预计为109.50亿蒲式耳，低于9月份预估的111.14亿蒲式耳；2006/2007年度的玉米库存预估值也从预估的12.20亿蒲式耳削减至9.96亿蒲式耳。

　　从CFTC公布的持仓显示，截至10月10日基金持有CBOT玉米期货净多单达18.6万张，较前一周增加9800张，显示基金对玉米后期依然看好。

　　东北新玉米收购价格坚挺，养殖业需求恢复。进入10月份以来，吉林深加工企业开始了新玉米的收购，二等玉米的挂牌收购价为1260元/吨，黑龙江地区陈玉米的收购价更达到了1300元/吨。由于生猪价格出现暴涨，家禽及蛋类需求也呈现恢复势头，导致养殖业补栏积极性增强，对以玉米为主要原材料的饲料需求大幅增加。

　　玉米深加工需求的增加对价格上涨形成潜在影响。我国去年的产量为1.39亿吨，今年的产量预计为1.41亿吨，增产200万吨，去年的消费总量估计在1.35亿吨，今年的消费总量将达到1.4亿吨以上。消费需求的增加将主要来自于玉米深加工用量的增加，预计明年工业用粮将增加500万吨。

　　由于11月份将是我国新玉米集中上市的时期，供给的压力将会逐渐体现，玉米价格的走势将更多以震荡上扬为主，后期我们在操作上应以逢低买入为主，不宜盲目追涨，耐心把握农产品这难得一见的上涨行情。

　　□北京中期投资部 雷宏伟