首只外币基金遭尴尬

　　受人民币升值预期及加息影响

　　在国庆节期间，纽约、东京、香港等全球主要股市均出现大幅上涨。随着全球股市的狂飙，计划于10月20日结束认购的国内首只外币基金———华安国际配置基金已顺利募集。但在人民币升温的预期下，QDII的销售还是遭遇了一些尴尬，华安国际配置基金也不例外。

　　31-60岁人为认购主力

　　据悉，华安国际配置基金计划于10月20日结束认购，随即进入建仓封闭期。未来该基金在其首个5年投资周期中，将不再开放申购业务，但会提供每月一次的赎回服务。因此随着对该产品的不断了解，有些客户开始追加认购，目前累计认购金额达6000万美元。

　　据该基金的代销机构工行的一位李姓销售人员介绍，目前追加认购的投资者只有100多位，其中一些投资者已连续两次进行追加认购。从认购者的年龄构成来看，31岁至60岁的投资人为认购主力，占认购者的七成以上。

　　该销售人员介绍，作为首只外币基金，华安国际配置基金目前的销售可谓“不温不火”，主要是由于投资人对于QDII外币基金的风险收益特征和运作方式还了解甚少，加上认购门槛较高，该基金最低认购额为5000美元，大多数人的投资行为比较谨慎。

　　收益率预期降低

　　目前，加息和升值等外部因素对QDII产品的影响很大。

　　北京天道中和投资顾问中心分析师刘洋告诉记者，收益率不高是QDII销售不畅的重要原因，人民币的升值预期也会降低国内投资者投资外币产品的兴趣。由于不少产品是以人民币购买，到期后再以人民币兑付给投资人，在

人民币升值预期强烈的情况下，收益率预期也就降低了。

　　目前的QDII产品设计机理基本类似。银行为了吸引投资者注意，纷纷在产品的最高预期收益上做文章，但刘洋表示，不少银行美元

理财产品固定收益已达到5.15％以上，产品风险更低。如果购买与国外股指挂钩或者打新股的人民币理财产品，年收益率也能达到3％左右，QDII产品的收益率优势并没有体现。

　　对于人民币升值一事，光大银行副总经理杨波指出，由于市场对人民币未来一两年升值前景的看法普遍在3％－5％之间徘徊，因此投资者对外币产品的回报率要求较高。如果预期年回报率不超过7％，就很难吸引个人投资者。

　　对此，华安基金管理公司首席投资官姚毓林认为，从历史上看，

汇率在5年的时间区间内保持单边走势存在不确定性。因此，5年后，人民币兑美元的汇率未必一定升值。华安国际配置基金的投资范围覆盖股票、债券、房地产信托凭证、商品基金及证监会允许投资的其他金融产品，可以通过调整各地市场的投资比例，有效规避某一国家、地区的投资风险。

　　本报记者赵侠