人民币短暂回调 关注金价重要支撑位574.00

　　昨天凌晨在美联储联邦公开市场委员会中具有投票权旧金山联储主席耶伦表示，美国利率略带有限制性，但由于通胀前景的不确定，目前的利率水准仍处于“适当的”区间内。耶伦表示，通胀前景仍然高度不确定，在我们真正看到通胀开始放缓之前，我将关注通胀前景中的上档风险，近期的许多扣除食品和能源的核心通胀指标小幅下降，但显然还需要更多的进展。耶伦称，当前美国失业率低于传统的充分就业状态下的水平，劳动力市场“略趋于紧俏”。对于当前金融市场估计美联储将至少到年底前维持利率不变，耶伦的讲话肯定了这种观点。她说道，对我而言维持现有货币政策一段时间是有意义的。另外，耶伦还表示，房屋市场的快速下滑令人惊讶，但尚未触底，经济增长自美联储暂停升息以来放缓的迹象增大。昨天圣路易斯联邦储备银行行长普尔发表谈话表示，即使在目前美国房产市场增速放缓的情况下，美联储也可以采取不干预政策，让债市发挥稳定美国经济的功能。普尔指出，债市长期利率下降减轻了美联储对经济疲弱迹象做出快速反应的压力。他表示，长期利率下滑发挥着经济内在稳定器的作用，债券长期利率下降可能导致抵押贷款利率走低。然而普尔进而指出，相对通胀风险，经济增长所面临的难题较前几个月更为突出。同时言论降低了市场对美联储未来减息的预期。

　　普尔表示，美联储政策前景基本上与当前保持一致。两人的谈话支持市场对美联储今年底可能降息的预期，美指受此预期激励上涨冲击近期关键位：87.00。中国国务院发展研究中心日前发表研究文章指出，影响下半年市场价格走势，推动价格上涨和抑制价格上涨的因素同时存在，总的来说推动价格上涨因素略大于抑制价格上涨因素。如果宏观调控政策措施得当，没有重大自然灾害和突发性事件，下半年CPI 将小幅上扬，预计全年 CPI同比涨幅在2%左右，同时预计下半年全社会固定资产投资将继续保持 20%左右的增长。

　　文章还指出，下半年推动 CPI上涨的主要因素包括，第一，经济持续快速增长和需求稳定增加，将推动价格总水平趋升。第二，货币市场流动性过剩将拉动物价水平温和上涨。第三，国际市场部分产品价格上涨对国内市场价格产生影响。第四，服务和居住价格仍将是下半年 CPI 上涨的主要动力。第五，上游产品价格上涨对工业消费品价格影响将进一步显现。抑制下半年价格总水平上升的因素则有，供过于求的市场格局将抑制价格总水平上升，粮价下行压力加大将对 CPI涨幅回落产生重要影响。近日花旗将中国06年GDP增长预测从9.8%提高到10.3%，因中国第二季度经济增长表现强劲，预计第三季度将继续这种趋势。 投资和出口一直是推动中国经济的力量，目前依然如此。花旗预计中国第三季度出口年增28.1%，不过9月增长可能略有疲软，因政府的收紧政策对国内需求构成直接影响。花旗指出，9月投资可能反弹，因5年计划的项目已经开始。昨天中国人民银行货币政策委员会委员樊纲指出，因美元最终无法避免稳步下跌的命运，中国目前持有这么多的美元是有风险的。有数据显示，中国7月底的外汇储备已经高达9545亿美元，保持全球第一大外汇储备国的地位。

　　樊纲在一个金融论坛上预测，中国的外汇储备可能会在10月或11月突破1万亿美元。樊纲同时表示，并不希望人民币大幅升值，并称中国必须致力于削减贸易盈余。昨天中国外汇交易中心公布的银行间人民币兑美元汇价显示，1美元兑7.9128元人民币，较上个工作日早上公布的中间价7.9103元贬值25点，虽然近几个交易日人民币对美元跟随日元对美元下跌而出现回调行情，但中国经济的高速增长和稳步的加息预期将使得人民币对美元总体向好，一旦日元对美元止住跌势，人民币对美元将上涨。周一朝鲜方面宣布已经成功进行了地下核爆试验，导致日元大跌，兑美元触及今年以来低点。昨天日本金融经济财政担当大臣大田弘子表示，朝鲜核试验事件应该不会对

汇率水平造成太大影响。大田弘子指出，有必要密切观察导致日元目前走低的因素是否是暂时性的。她表示，当前日元的实际汇率水平很低，但如果导致日元下跌的因素仅仅是暂时性的，就不会构成太大影响，说明日本政府开始关注近期日元下跌。今日美指关住阻力位：87.00，若有效突破该阻力位将看：87.40、87.70，否则将继续下探支撑位：86.40、85.50。

　　伦敦贝克钢铁商品资产经理人Trevor Steel近日表示，支撑金价的基本面没有改变，黄金多头走势将再持续5年。在美元疲软以及中国与印度经济增长刺激金饰需求推动下，预计国际金价今年底前将达到每盎司700美元，07年将进一步突破1980年1月创下的历史新高850美元。已追踪研究国际金价走势达15年的Steel称，金价回档仅是暂时的。金价走势一向与美元走势呈负相关。 贝克钢铁旗下专门投资金矿与期货的GenusDynamic Gold Fund基金，06年投资报酬率达20.2%，高于标准普尔500指数8.2%的报酬率。花旗曾在10月2日表示，随着美国经济减缓，美联储07年将降息，美元恐走贬。Steel并非是唯一预期国际金价将创纪录新高的市场人士。全球最大金融服务公司花旗集团10月2日也预估国际金价可能上探历史新高。伦敦GFMS Ltd.4月12日即预估国际金价可能再攀高峰。昨天黄金价格因为朝鲜核试验影响而上涨，但未能形成较大涨幅，关注黄金重要支撑位：574.00美元/盎司，如果金价能够在该位有效支撑，黄金将再次展开一波反弹。