分红激活封闭式基金

　　分析师认为当前封闭式基金的投资机会主要来自折现率缩小和基金净值增长

　　受分红影响，上周封闭式基金价格上涨势头较好，53只封闭式基金价格全部上涨，其中大盘基金的表现整体强于小盘基金。封闭式基金整体换手率为3.03％，市场总体表现出稳健的价涨量增走势。

　　投资机会主要来自两方面

　　西南证券分析师吕敏认为，当前封闭式基金的投资机会主要来自于两方面：折价率缩小和基金净值增长。如果投资者以获取折价率缩小作为投资目标，则目标基金的折价率不宜低于10%，否则获利空间不大。同时，从时间上看，在基金到达存续期限前一年，折价率已基本到达平衡点，因此投资封闭式基金还应有一年以上的提前量。

　　据统计资料显示，目前

封闭式基金整体净值增长速度与上证指数基本相同。其中，基金久富、基金兴华、基金金盛、基金景阳、基金安久等近一年来都取得了远超上证指数的收益。

　　吕敏认为，目前封闭式基金长、中、短线均有投资机会。就中线角度而言，投资者可逐步建立或换仓到2007年到期的品种上来，分享到期日临近折价收窄的稳定到期套利收益。

　　正确看待基金分红

　　9月初，证监会先后召集基金行业研究评价机构和基金公司召开了封闭式基金改革座谈会，明确要求封闭式基金也要进行分红。

　　今年上半年已经有3只封闭式基金进行分红。据悉，基金金鼎等正在积极筹备提前封转开方案，还有传闻称部分符合条件的封闭式基金将于近期分红。

　　招商

证券分析师刘忠杰表示，封闭式基金分红不会改变其剩余期限相关的到期收益率结构，对于前期采用时间匹配策略买入并持有封闭式基金的投资者而言，持有到期的收益不会因分红而产生太大影响。刘忠杰建议投资者关注具有较高分红潜力的基金。

　　这些基金一旦分红市场追捧的热情很高，泰和、丰和上周的大幅上涨也证明了这一点。

　　以中期已实现净收益计算，今年具备较大分红潜力的基金主要有科汇、兴科、安顺、久嘉、兴安、天元、同德、景阳、科讯、科翔等。

　　但有部分投资者还不能正确理解基金分红，对此刘忠杰表示，首先投资者要明白基金分红的资金一定要是基金落袋为安的收入，如果高于面值的部分都是账面浮盈的话，那是没法分红的，这也是有的基金净值已经很高，却迟迟不分红的部分缘由。此外，还要注意基金合同中对分红次数的规定。

　　刘忠杰认为，对于封闭式基金而言，虽然分红不是惟一衡量标准，但能持续分红的基金肯定是绩优品种，这类基金至少应首先进入选择范围。

　　本报记者赵侠