|
武汉新兰德 余凯 昨日，房地产板块的再度崛起，助推大盘由绿翻红，G嘉宝、G新梅、G东华等地产股强劲涨停，G城建、G天鸿宝等奥运地产概念股也是走势强劲。在对房地产行业宏观调控加强的背景下，地产股的逆风飞扬引人注目。
调控难抑成长
作为国民经济的先导性和基础性产业，房地产一直是人们普遍关注的一个焦点，更是证券市场中投资者关注的一个焦点。自2003年开始，国家已经针对房地产行业过热情况进行了调控，而自2005年3月起调控力度骤然加大，跨入2006年后，房地产依然高烧不退，政府再次下猛药抑制房地产热；4月-8月，短短四个月间，从“国六条”开始，到“九部委15条”再到地方政府细则出台，至8月央行再度祭起加息之利剑，使得房地产行业未来存在较大变数。
但是，在确立了房地产业仍是重要支柱性产业地位的前提下，宏观调整并不会压制相关房地产公司的内在增长潜力。而且，中国房地产市场长期向好的发展趋势仍将延续，同时人民币的升值趋势提高了中国不动产对外资的吸引力，摩根士丹利、美林、新加坡凯德置地等外资机构已大量购入上海、北京等地不动产，这些都表明了外资看好中国房地产市场长期向好的趋势。
驱动因素仍在强化
2006年针对房地产行业的宏观调控，从讨论到出台经历了大约3个月的时间，在此期间，A股市场中地产股走势低迷，经过了一轮下跌后，优质地产股市盈率都在12倍左右，如G万科、G招商局等，而这些公司未来几年基本都可以保证30%左右的增长。从估值的角度来看，这些股票明显处于被低估的状态。
同时，由于人民币升值是长期趋势，以人民币为计价单位的房产（尤其是商业房产）不免会受到海外资本的高度关注，因此房地产市场在未来几年可能还要维持一个稳定景气状态，人民币持续升值进程不结束，房地产股票的强势很难真正消退。人民币升值对房地产的资产重估效应，要远远大于它对房地产供求的刺激效应。
未来投资机会
尽管房地产行业未来变数突升，而在经历了激烈的泡沫争议与宏观调控后，走向理性时代的房地产行业面临的将是一个完全不同的竞争环境。一方面，土地出让方式规范化及商业银行对房地产企业贷款资质审查从严，使中国房地产市场的进入壁垒明显提高，留强汰弱的竞争，将使行业集中度进一步提高。因此，像G万科、G金地等已形成全国布局、具备品牌和专业化优势的公司，具备持续发展的能力。
另一方面，行业的整合、股权分置改革和全流通以后做大市值的渴望、央企的整体上市、市场融资功能恢复后民营企业资产注入等等，都使得一些重组类地产公司面临不小的投资机会，近期走势颇为强劲的G新梅、G亿城、G名流等是其中的代表。 祝建华
| 
