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[ 见习记者 王睿 ]今天，估计很多中老年投资者早起排队了：本期国债发行期为2006年9月1日至2006年9月30日。因为加息，新发行的国债年利率一改之前的一成不变，出现了上调，3年期票面年利率3.39%，5年期票面年利率3.81%，本期国债收益率明显比今年前几期高。
记者从财政部网站的公告上看到，“从购买之日起，3年期和5年期凭证式国债持有
时间不满半年不计付利息；满半年不满2年按0.72％计息；满2年不满3年按2.25％计息。5年期凭证式国债持有时间满3年不满4年按3.42％计息，满4年不满5年按3.69％计息。”同时，由于市场还存在再次加息的预期，所以在公告中也有相关规定：“发行期内如遇银行储蓄存款利率调整，尚未发行的本期国债票面利率，在利率调整日按3年期、5年期银行储蓄存款利率调整的相同百分点作同向调整，提前兑取分档利率另行通知。”
收益率大幅增加属正常
今年6月发行的2006年凭证式（三期）国债3年期票面年利率为3.14%，5年期票面年利率为3.49%。而今天发行的本期国债3年期票面年利率为3.39％，5年期3.81％，收益率增长幅度分别达到8％和9％。
为什么本期国债票面年利率会增长那么多呢？会不会为下次央行加息打下伏笔呢？国泰君安的债券专家汪朝汉告诉记者，其实本期国债的票面年利率大幅增长，跟投资者预期增加有关，而和下一次加息没有任何关系，纯粹是为了吸引更多的投资者购买本期国债。
据了解，今年发行的前三期国债票面年利率都一样，3年期、5年期分别为3.14%和3.49%。9月1日起发行的国债票面年利率，因为存贷款加息原因提高了不少，3年期、5年期国债利率分别为3.39%和3.81%。因为免收利息税，收益比同期定期存款高。以1万元为例，存款3年利息收入为1107元，扣除利息税后实得利息为885.6元；购买国债，实际收益为1017元，多得131.4元。1万元5年期存款和5年期国债，总收益则相差249元。虽然国债收益比同期税后存款高，但是这两者之间的差距比前几期国债有所缩小。以前几期国债为例，1万元国债（3年期）能比同期存款利息高出164.4元。
“以老换新”不划算
有人这样算了一笔账，同是3年期的国债，6月份买1万元，到期总收益为942元，9月份买收益有1017元，增加了75元；5年期则会增加160元。对那些购买了6月份国债的市民来说，如果提前兑付老国债，再去购买新国债是否划算呢？
民生银行理财师告诉记者，按照规定，国债持有时间不满半年提前兑付的，不计付利息，还要付出0.1%的手续费。以1万元3年期国债为例，表面上看，市民如果提前兑付这些老国债再购买新国债，那么扣除手续费后，可多得65元利息。但是市民应考虑两个问题，一是国债已经购买了3个月，如果提前兑付，这3个月的收益就白白浪费了，大概是78.5元。另外，因为每次国债都供不应求，市民即使提前兑付了老国债，也未必能保证买到新国债，如此折腾反而不划算。
当然，根据以往经验，凭证式国债很受稳定型投资者青睐，常常供不应求，所以，记者建议投资者还可以关注昨日开始发行并计息的2006年记账式（十三期）国债。8月30日财政部宣布，该国债期限7年，经投标确定的票面年利率为2.89％，利息按年支付，利息支付日为每年的8月31日。
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