许玉道：推动CRFA培养计划全面提升金融业竞争力

　　

图为：中国注册金融分析师培养计划执行办许玉道发表讲话 点击此处查看全部财经新闻图片

　　主持人：掌声感谢陈李先生。正如我原来所谈到，我们中国金融市场分析年会我们以后的倾向思想是在发现这些中国本土的一些优秀的分析师，像申银万国受认可的分析师，他们的关心的相关信息等等，我给大家讲一讲中国注册金融分析师培养计划是什么东西，前景是什么样的？

　　许玉道：本来名字起得是比较煽情的，叫《背景、愿景与不可复制的优势》，后来觉得不太合适，不够理性，所以改成了培养计划的特点。实际上中国注册金融分析师培养计划的诞生，大家觉得是一个很小的事，但是国家金融中心发展研究所做这个事的时候当做一个很大的事想的，和中国现在的环境有直接的关系，两个背景，实际上，大家也知道，CFA从93年进入中国，到今天也已经有12、13年，大家知道培养了多少人吗，根据我掌握的证据，到现在拿到证书的人不超过500人，一个背景是中国的金融开放和金融改革，开放就是我们要进入国际了，同时国际的竞争对手进入中国了，改革就是金融市场主体的风险在不断发生，风险防范能力、投资分析、决策水平非常差，经常出错。经常一出错就是好几十万。第二个是企业的财务行为复杂化，我们针对的问题是企业的财务人员，我们传统的财务人员在计算收益、利率、单个产品的收益率，非常传统，现在基本上好的公司都是资本市场和金融市场关系非常密切，你不懂资本的运作，公司本身的投资的收益性非常差，这是两个大的背景。

　　领导这个中国注册金融分析师培养计划大概是三各机构，一个是国务院发展研究中心金融所，一个是中国企业联合会，还有国际专业的注册金融分析师CFA专业机构Stalla Review，我们国务院发展研究中心做这个事，未来我们是希望要做一个什么事，像大家表面上看到的这样吗，我觉得有一些区别，第一，很多人谈到中国泱泱大国，完全跟着美国的CFA在走，我们要有自己的人才培养的体系，一套标准。第二个是我们大概的愿景想有10年时间，为中国培养10万个高端的金融投资分析和金融研究人才，这个10万人是我们和我们的专家顾问交流之后，他们从他们的判断，从金融业经营的角度和对人才的渴望判断出来的，我们觉得我们做不了这么多，我觉得这个数字已经很多了。第三个就是实际上是中国的金融人才长期缺乏一个专业的长期的学习、交流的网络，或者一个俱乐部，我们理解，大家想想，不论你是注册会计师或者等等，大家缺乏这么一个网络，或者你是证券的分析师，或者保险的经济师，缺乏一个长期的网络来学习和交流，我们希望建立这么一个事情。

　　至于中国注册金融分析师对于金融机构和金融机构的从业人员带来什么帮助，第一是要提升中国金融机构或者中国金融业本身的

竞争力，从人才的角度，第二个是想提升中国金融业从业人员个体的竞争力，这是两个潜台词，我上面对商业银行，包括对券商可能会有哪些帮助，我想这我就不多谈了，因为美国的CFA大家已经比较了解了，实际上和他们基本上没有什么区别，我在后面会谈到中国注册金融分析师的特点，至于带来哪些帮助，我们今天看到的，亚洲的著名的对冲基金的专家洪树坚先生都是CFA的持有人，几乎我接触过大量的包括像银行或者是投资机构的在亚太区、大中华区、中国区研究部门的主管大部分是持有CFA的。你说CFA在中国哪个机构来认可他，的确给金融机构的业务带来认可，这是市场的认可，是中国越来越自由化的一个趋势，如果它的在实际工作中创造不了价值也不怎么样，这是第一个，判断他的价值。还有一个特点，我们各个级别的目标，我们也是分一级、二级、三级，第一个级别什么水平，我们现在参加中国注册金融分析师都是一级，或者还没有达到一级的水平，最后帮助学员了解金融分析、金融研究、投资决策和风险管理的知识组合，第二级指导现实中的具体金融分析、金融研究、投资决策和风险管理。到第一级的时候只是一个理论层面，到二级的时候运用到实践中了，但还是比较单一的，到三级就可以做到比较综合的水平。

　　下面我主要跟大家谈一谈中国注册金融分析师培养计划的特点。大家知道美国CFA在美国是私营机构，开始大家也不认可，那么在中国一个私立机构做这件事不可能，所以又是国务院金融所，而且还加上行业协会。发展研究中心金融研究所，我们又有美国长期做CFA培训的，他更了解这个流程、工具。第二个中国注册金融分析师所使用的语言，问到你们是不是用英文授课，我说也不知道授权的机构怎么宣传，基本的问题没有说明白，因为中国注册金融分析师，我们要做自己的一套体系，中文的教材，中文的授课、中文的考试，当时美国Stalla Review有一个英文的证书。因为我们毕竟今年刚刚开始，我想说，包括我们谈到原版的教材等等，不排除教材里面大家会发现有一些问题，这是正常的，但是讲的讲义都是现实来发的，会有更新。第三个是我们的师资，基本上我们80%、90%以上的师资要求有国际金融机构关键岗位5年以上工作经验，没有咱们国内习惯的大学教授，但是谈到中国的金融市场的法规，可能是研究注册法规的研究人员，第二个要了解国际金融市场和国内金融市场，所以在课堂上会交流一些具体的问题。第三个就是能用双语教学，他未来会有提升，派到香港学习，都是有可能的，有一些专业方面的沟通，这都是没有问题的。上课的老师普遍的特点是英文比中文好。第四个是我们有一个顾问团队，这个顾问团队大家看到，来自国务院发展研究中心、花旗、UBS，中国银行，中国工商银行，中国光大银行，中国再保险公司等。当前在中国金融市场领头的那么一些金融机构，又增加了一些比较好的证券公司的总经理，不是排在靠前的我们也不会邀请他们。

　　顾问团队对我们有什么帮助的，大家没有看到我们邀请顾问的时候给他们的任务，第一要指导和监督这个计划，第二对这个计划不断地专业方面的提升，我们以后教材要更新、案例要更新，都会来自于我们顾问机构的顾问，他们这些机构来推荐。第三个非常重要的，我想大家也是关注的就是职业发展，我们在请柬上面明确谈到，他们有一种义务，他们要为中国注册金融分析师的学院提供职业的帮助，这也是大家比较关注的，当然我想这并不意味着将来你拿着中国注册金融分析师，你说我拿这个找工商银行的行长说我是不是能当支行的行长了，这还不一定，但是他知道你拿的这个证书，或者说您参与的培训计划是这些金融家们这些研究的主管们他们了解的，他们参与的计划，所以他们的认可度会非常高的。还有一个就是顾问对我们将来持有证书的人荣誉度、荣誉感都是非常有关系的，大家知道中国独特的情况。

　　第五个特点就是运用的方便性，大家知道参加这个培训7年之后3级培训都通过之后才有证书，否则什么都没有。这样不太符合情况，我们不认为中国所有的从业人员都需要3级，第二个是他通过1级和通过2级之后必须对他的水平进行一个清晰的描述，承认他这一个阶段的学习是下一阶段的事情，所以我们比较适合这种，也经过了一年多、两年多的调整、交流，和好多金融机构的负责人交流，他们认为这样是合适的，三级证书是独立的，但是每级之间是递进的。第三是包括国务院发展研究中心等部门联合发的防伪的证书。有人问我拿到这个证书能拿到多少钱，实际上这标志你知识面方面、水平方面的提升，当然不排除过了一年、两年之后，大家把这个证书在美国一样，上升到证监会的标准，我们现在不追求这个事情，现在让我们学员们真正获得东西，还有一些东西是我们正在准备的，我们现在有一些学员，就是俱乐部的建设，这个也在做，需要有一定数量的人，我觉得这个会员成立大概达到1、2千人的时候，我们俱乐部的活动也会活跃起来，我想俱乐部还有一个好处，中国注册金融分析师培养计划执行办公室有这样一个背景，我们金融领域一些专家会有帮助，金融界需要很多信息、帮助等等。还有一个是工作推荐，我刚才谈到了，我们每年会有通过二级学员的名单在《中国注册金融分析师培养计划蓝皮书》里面列出来，我们预计二级有一定的量三级才会开始，在我们指定的金融媒体刊登公告。还有一个就是最后一个，有一个优势或者特点就是一些专业的研讨会和高端的金融咨询。我想研讨会，现在参加学习的人员和即将参加学习的人员，今天感觉到我们就参加了，受邀请了，大家是免费的，有这么一个机会来交流，这个在条件成熟之后，人员到达1、2千人的水平的时候，我们可能每个季度都有一个专题的研讨，可能这一次专门讨论对冲基金，可能每季度组织一次，但是不一定放在上海、北京，也许可能放在深圳、武汉。在条件成熟之后，这也是我们跟美国Stalla Review沟通的事情，我们利用国务院发展研究中心金融研究所的优势，给学员或者会员提供高质量的金融产品。

　　大家知道，包括今天，包括明天站在讲台上有很多给大家分析金融市场走势，但是这些人系统性地问题没有解决，他们都是利益相关方，实际上我们知道，在真正谈金融分析，来分析这件事情的时候，要提供独立客观的观点，我们要听完全独立的观点，就是听大自己不参与任何

股票的投资的人，这样他可以很客观的谈谈论这件事，很多期货持仓很多、基金持仓很多，你让他们的基金经理讲，他们的投资行为影响到他们要传播的观点，这是一个结构性的问题，我们请这些分析师跟大家交流，并不是说我们的水平比他们高，至少我们能摆脱系统性的观点和系统性的风险，会参照他们的观点，因为他们的观点我们拿到非常方便，但对于我们的学员来说拿到不是非常方便。这个时间也很紧，今天下午也推迟了一些，但是关于中国注册金融分析师是一个什么样的培养计划，我想基本上大家比较关注的是这些，实际上真正在哪儿培训，上什么课程，可能在各地我们授权的有一些培养机构也都会来跟大家做更专业、更细致的讲解，当年的情况是我们在浙江省第一个班上课上到有2/3了，是一级的，第二过一段时间在浙江开办，在

石家庄今天在上课，在香港有一位讲师在石家庄上课，这是石家庄的情况，在新疆9月10号左右，新疆现在报名的人数有100多人，第一个班会有60、70人，第二个班有40、50人，因为开班的时间很复杂，需要美国这边在协调。大概的计划现在9月份的计划可能是9月份的10号以后每一周会有开班的情况，像武汉、大连、哈尔滨、上海，进展的情况都不错，不排除我们现在只有20个城市有授权的机构，实际上还有不少城市没有，因为我在上海、在北京有不少人报名，因为有的城市没有授权的机构，所以他只能等一等，现在大概情况是这样，谢谢大家。