银行代客境外理财遇冷思变

　　和平

　　上月底，首家面向个人投资者推出的QDII银行境外理财产品终于问世，时隔近半个月，虽然各家银行在对外说法上均表示首只QDII产品“销售势头良好”、“反映热烈”，但真正购买产品的个人投资者并不十分积极，与往日银行网点所销售的国债、人民币理财产品“一抢而空”的销售局面产生巨大反差。

　　另一方面，银行业对于境外代客理财的期待却毫不减弱，国内银行合格境内机构投资者(QDII)扩容的步子正在加快。8月2日，国家外汇局再批银行代客境外理财购汇额度，建行与交行分别获得20亿美元和15亿美元的额度。交通银行、中国银行、东亚银行都表示将在近日跟进QDII产品的发售，工行也将继续推进二期产品的发行，国内商业银行将QDII产品发售大潮即将来袭。

　　银行第一只代客

理财产品遭受冷遇，业内专家分析认为，投资者购买任何产品的最根本决定因素是其收益率，但国内首只代客理财产品的收益率由两种可能，即7%或3%，最终结果取决于欧元兑美元的汇率，但从过去的半年该汇率的波动情况来看，银行所设定的区间过于狭窄，因此突破的可能性很大，投资者的收益也就只能在3%的水平上。如果再减去

人民币汇率升值带来的收益损失，投资者获得的最终收益有可能只略高于同期存款。但该产品在流动性和安全性上却又都不如储蓄存款。

　　产品设计过于专业也是QDII产品遇冷的另一原因，其中包括了掉期汇率等概念，对于一般的普通投资者而言，要透彻理解产品所包含的风险和可能获得的收益情况，需要具备一些对于国际市场的专业知识，因此普通投资者在不能对产品具体情况掌握清楚以前可能比较难以接受这类产品。