1.该产品主要投资美元结构性票据及美元货币市场，美元净收益的计算公式为：（结构性票据实现收益+美元活期存款利息收入-销售管理费-托管费 ），投资者所能获得的最终收益以工行支付为准。

    2.结构性票据收益情况如下：

    银行将投资者的人民币存款转化成美元，然后拿到境外去直接投资。美元资金主要投向卢森堡国际银行发行的结构性票据，该结构性票据的收益与欧元兑美元汇率挂钩，最高预期年收益率为7%，保底年收益率为3%。

    基准汇率为：2006年8月11日北京时间14点欧元兑美元的即期汇率。

    欧元兑美元汇率的观察期为：2006年8月15日北京时间14点至2007年2月5日北京时间14点。

    情况一：观察期内，若任何一天欧元兑美元汇率波动范围都没有突破当期基准汇率上下500个基点，即处于区间（基准汇率-500个基点，基准汇率+500个基点）内，该结构性票据可获得7%的预期年收益率；

    情况二：观察期内，若欧元兑美元汇率突破了基准汇率-500个基点，之后一直停留在区间（基准汇率-1000个基点，基准汇率）内，该结构性票据可获得7%的预期年收益率。

    情况三：观察期内，若欧元兑美元汇率首先突破了基准汇率+500个基点，之后一直停留在区间（基准汇率，基准汇率+1000个基点）内，该结构性票据可获得7%的预期年收益率。

    情况四：其他情况下，获得3%的保底年收益率。

    此外：1.单利；2.产品到期一次性支付人民币本金和收益。

    该产品美元本金可以100%保证，人民币本金由于汇率风险，可能不获保证；收益主要取决于结构性票据的收益。该款代客境外理财产品主要投资于经国际评级机构评级为AA级商业银行发行的结构性票据，该票据发行主体信用等级高，从未出现过信用风险，产品到期后，美元本金可以100%保证。结构性票据的收益方面，按现有欧元兑美元汇率粗算，未来半年的涨跌幅度若突破7.8%左右，就只能获取3%的保底收益。但从近期欧元兑美元看，总体处于盘整走势，涨跌超过7.8%的可能性不大。

    另外，考虑到人民币近期升值的可能性，银行特为投资者设计了运用远期结售汇手段规避汇率风险的服务，提供了人民币汇率风险规避型和人民币汇率风险未规避型两款类型。如果投资者选择人民币汇率风险规避型，可将人民币远期汇率提前锁定，从而规避人民币升值可能带来的汇率风险，降低了产品的风险性。

    作为工行首期代客境外理财产品，该产品让投资者有机会参与国际市场投资，分享全球经济成长成果。传统的人民币理财产品主要投资于高信用等级的银行间市场投资工具，强调的是产品的安全性，所以给客户带来的收益是有限的；而代客境外理财产品通过参与国际市场投资，可以为投资者博取远高于传统理财产品的收益。

    税收暂不收取，但银行保留这方面的权利；不可质押。

    收益分析

    该理财计划的美元净收益=结构性票据实现收益+美元活期存款利息收入-销售管理费-托管费 ，投资者所能获得的最终收益以工行支付为准。

    举例： 

    假设投资期初美元兑人民币汇率为8。投资本金为8万元人民币，那么按照投资期初的汇率结算成的美元本金为1万美元。

    1.结构性票据实现的收益，最好的年收益率为7%,保底年收益率为3%。

    最好的收益=10000*7%*6/12=350美元

    保底收益=10000*3%*6/12=150美元

    2.假设美元活期存款利息收入按照1.15%利率计算，美元活期存款利息收入=10000*1.15%*6/12=57.5美元。

    3.暂定收取的管理费和托管费如下：

    管理费=10000*0.3%*1/2=15美元

    托管费=10000*0.2%*1/2=10美元

    4.由上述1-3可得出，人民币本金结算成美元后进行投资，实现的美元收益如下：

    投资者获得的最好美元收益=350+57.5-15-10=382.5美元

    投资者获得的保底美元收益=150+57.5-15-10=182.5美元

    5.产品到期后，将实现的美元收益结算成人民币收益如下： 

    情况一：如果投资者选择了人民币汇率风险未规避型。

    6个月后，若在产品到期日，美元兑人民币汇率为7.9，则获得的最好人民币收益=382.5*7.9=3021.75元,最好年收益率为3.777%；获得的保底人民币收益=182.5*7.9=1441.75元,保底年收益率为1.802%。

    6个月后，若在产品到期日，美元兑人民币汇率为7.8，则获得的最好人民币收益=382.5*7.8=2983.5元, 最好年收益率3.729%；获得的保底人民币收益=182.5*7.8=1423.5元, 保底年收益率1.779%。

    情况二：如果投资者选择了人民币汇率风险规避型。

    风险规避型预期人民币未来6个月的升值幅度为1.5%左右，假设锁定美元兑人民币汇率为7.88。

    6个月后，产品到期，投资者获得的最好人民币收益=382.5*7.88=3014.1元, 最好年收益率3.768%；获得的保底人民币收益=182.5*7.88=1438.1元, 保底年收益率1.798%。

    可见，若在产品到期日，人民币升值低于1.5%，比如美元兑人民币汇率为7.9，汇率风险未规避型的实际收益将高于风险规避型；反之，人民币升值高于1.5%，比如美元兑人民币汇率为7.8，汇率风险未规避型的实际收益将低于风险规避型则低。若两者相等，就没有差异。

    投资风险

    1.美元兑人民币的汇率风险，如上述例子中所示，投资者的实际收益可能因美元兑人民币汇率因素，而有所降低。

    2.如果结构性票据的收益降低，投资者的收益也随之降低。

    3.流动性风险，投资者不可以提前赎回。

    4.若市场利率上升，或其他产品收益高于该产品，则投资者将失去获得更好收益的机会。

    产品特色   

    主要投资美元结构性票据及美元货币市场。