平时，我们说的资本市场里，股市占大头。早在之前的几期杂志，《钱生钱》就告诉过投资者：熊市已到。我们冒着被打脸的风险当时下了熊市的论断，就是要提醒投资者趋势的重要性。既然股市走熊，那我们就看看其他的投资市场吧。其实，外汇交易是高手真正角逐的场所，因为外汇无关乎牛熊，都可以赚钱。不过，任何伟大的外汇行业前辈从索罗斯到琼斯都是精通宏观分析的，但是为什么很多人说科班出身学金融跟做好交易没有半毛钱关系呢？因为交易甚至投机这一行需要掌握的东西太多了，投机这所大学所要学的方面和交的学费不亚于任何一所大学，宏观分析要了得，微观分析也要懂，交易策略要了得，交易技术也要懂，还有其他的一些心态的建设和仓位管理就更不用说了，如果有一环短板就会出现问题。
我们先看看《金融学》教材对汇率的定义。汇率就和所有的价格一样，是一个供求清空的结果，在某时某刻的市场价格永远是供等于求，汇率大小取决于两个体系提供产品的效用差异，产品或服务弹性越大，地位越不利。我相信这是在课堂上学过的，所以我们常常说的货币被高估或被低估是不准确的，因为如果出现供求不平衡的状况，市场会马上调整找到一个新的平衡点。但怎样利用这个知识呢？接下来就用国际收支的长短期变化来解释汇率的变化。
从长期来看引导货币高估和低估的因素是贸易顺差和逆差的转变。举个简单的例子，关于日元，为什么索罗斯在2012年大举放空日元，这里面与贸易顺差的转变有着很大的关系。2011年3月日本的大地震和福岛的核泄漏导致日本关停了大量核电站，基础设施的恢复性建设和大量能源的进口使得日本从贸易顺差转变成了逆差，而贸易逆差导致当时70多的USD/JPY是被大大高估的。不过一定要明白长期因素只是因，长期因素是不能用来做短期交易的，但长期因素的分析是必要的，长期因素的因子一但发酵，趋势的转变是非常猛烈的。所以说基本面的转变一定要得到技术面的确认才能入场，很多“高手”，看到了大趋势的转变就果断入场，可是由于技术面不支持导致提前放空或做多市场，最终被平仓破产，而也许就在破产后的第二天，趋势就转变了。
那么，现在人民币的走势和前几年日元的走势是否很相似呢？从现在来看，中国的顺差会逐渐走向逆差，而日本的逆差在石油和大宗商品不断走低的情况下，会转变成顺差，这是一个很重要的因素，需要重点关注，也是在美元走强的周期下很可怕的因素。因此，人民币长期趋势就不用我多说了吧。
宏观分析能很好确定市场的大趋势，提前发现市场转势的原因。如果是轻仓长线可以决定入场方向和出场时机，但还是那句话，一切基本面因素在入场以后一律要忘掉，全部按照技术面来止损出场。因为确立了长期趋势之后，对每笔操作的影响全部来自短期因素。短期影响外汇走势基本面因素有太多，甚至都不能说是基本面，只能说是消息面，世界上每天都会有大量信息，有确定发生的信息、投行的报告、投行的预期、美联储各个主席的讲话或者是各个央行[微博]行长的讲话，如果不清楚他们的背景，他们站在什么立场上讲的话，他们说话的动机，你就很难分辨出他们的目的。可能他是美联储的主席，但是他手中拥有大量国债或者其他资产，加息对他不利，所以他也不希望加息。当然最重要的消息到来之时，你要预期大众的想法而不是你自己的想法。只有这样，你才能站在少数人一边，而投资者一定要相信，在资本市场，是有少数人才能盈利。因此，无论如何，不要“人云亦云”，要“特立独行”。做不到这一点，就不要打“外汇”这个主意。(文/博闻 图/网络供图)
