今年黄金对美联储加息的反应颠覆了投资者的固有印象，面对明年或激进加息的美联储，投资者可以预期金价会在任何一次加息前出现疲软，但这对于短线操作的投资者而言都将是一个买入的机会。
距离2018年不到半个月，黄金期货价格已经较2017年初上涨了约100美元左右。展望2018年，有许多分析称美联储明年或将激进加息，有投资者担心美联储激进加息会对黄金造成打压。但其实，更加“鹰派”的美联储不一定会长期利空黄金。IG的首席市场策略师韦斯顿（Chris Weston）表示，明年美联储加息三次甚至四次都可能会加剧市场波动，建议投资者买入黄金进行套期保值。
面对激进加息的美联储，投资者该如何应对？
韦斯顿表示，2018年上半年全球将同步增长，但市场波动性仍比较低；通胀率可能在明年第二季度上行，投资者或将买入黄金抵御通胀。而且，与此同时市场也会意识到，金融状况突然急剧收紧，美国财政赤字也随着税改的实施而上升，这或将引发市场的巨幅波动。当美联储出现政策失误时，黄金反而将受到追捧，反之，黄金则会进一步下跌。
美国道富金融全球顾问公司的投资部主管斯坦利（George Milling-Stanley）也认为，今年美联储分别在3月、6月和12月加息，但金价迄今上涨了约9%，因此不能想当然地认为美联储加息利空黄金。在3月和12月的两次加息中，虽然黄金在美联储利率决议前承压，但由于市场充分消化了加息预期，黄金反而在加息后走高，投资者仍然可以期待2018年黄金走出类似的模式，这或使金价再度上涨8%-9%。他表示：
“从逻辑上来看，可以预期金价会在明年的任何一次加息前出现疲软，但投资者不必担心，我认为这对于任何短线操作的投资者而言都将是一个买入的机会。”
2018年金银或将继续今年的区间震荡走势
而黄金的月线图显示，过去两年来黄金仅在区间剧烈波动，没有出现重大突破。从长期趋势来看，过去40年黄金价格走势显示，黄金价格在1976-1980年期间上涨，一度逼近1000美元/盎司的高位，但此后近30年间，黄金价格涨跌不一，一直等到2008年才突破1000美元/盎司。而从2001年到2011年，黄金开启了强劲的十年上涨之路，并在2011年创下1908.6美元/盎司的历史新高后开始大幅走低。
自2012年以来，月线图显示黄金价格处于横盘整理，贵金属分析网站KITCO的分析师威科夫（Jim Wyckoff）表示，月线图中黄金价格没有出现重磅看涨或看跌的信号，这或预示着在未来几个月黄金走势仍会继续在该区间盘整，而不是大幅上涨或下行。如上图所示，黄金期货价格的长期技术阻力位在2014年的高点1388美元/盎司附近，支撑位则在2015年的低点1051美元/盎司附近。而白银的月线图也显示白银同样陷入盘整区间，长期的阻力位和支撑位分别位于2016年高点20.825美元/盎司和2015年低点13.666美元/盎司。
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责任编辑：张瑶
