美元、黄金迎来“关键周” 美联储决议来袭、德拉基今晚率先登场

FX168财经报社(香港)讯 本周金融市场将迎来非常关键的一周，最受关注的无疑是美联储利率决议，外界普遍预期美联储将祭出加息行动，但联储就后续加息步伐将给出何种暗示，这将对短期美元、黄金的走势产生更大的影响。另外，欧洲央行行长本周也将发表讲话，其措辞可能在周初影响市场走势。

经济数据方面，本周美国将公布第二季度GDP终值，而更重要的数据当属PCE通胀数据。欧洲方面，欧元区将公布9月CPI初值。

与此同时，本周还需持续关注中美贸易局势的进展，以及英国脱欧谈判的相关消息，这将对市场风险情绪产生重要影响，从而影响金融市场走势。

此外，自美国与墨西哥率先达成“贸易协定”后，美国和加拿大的谈判却并不顺利，双方依然存在较大分歧，谈判一再延期，若9月底前难以达成协议，则将对市场情绪及加元构成打压。

美联储决议来袭 美元、黄金如何走？

展望本周，美联储货币政策会议万众瞩目。市场普遍美联储将在本次会议上加息25个基点，且政策前景成为关注焦点。与此同时，美联储主席鲍威尔将在新闻发布会上讲话，且FOMC的预测可能将比加息本身的影响更大。

北京时间周四(9月27日)02:00，美联储将公布利率决议及政策声明，紧接着在02:30，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。

上周，美元指数连续第二周以阴线收跌。分析师指出，随着贸易忧虑缓解，此前对美元构成提振作用的避险买盘减弱，此外，即将到来的美联储决议可能也是做空美元的信号。

联邦基金期货表明，美联储本周加息25个基点几乎已经“板上钉钉”。目前投资者焦点愈发转向2019年货币政策前景。

根据美国联邦公开市场委员会(FOMC)在6月份公布的预测中值，FOMC成员认为应当在今年剩余时间再进行两次、每次25个基点的加息，然后2019年加息三次。

有分析师指出，通胀压力缓和可能令美联储在本月加息之后放缓货币紧缩步伐。此外，贸易紧张局势也可能令美联储感到忧虑。

一旦美联储发表偏鸽派信号，美元将面临下跌风险，而黄金有望反弹。

法国巴黎银行资产管理(BNP Paribas Asset Management)表示，美元可能在未来六到九个月内暴跌10%。而景顺投资管理公司(Invesco)则预计，到今年年底美元兑欧元将下挫约3%。

这两家机构都在关注美联储9月26日的利率决定，以了解任何有关贸易紧张局势升级影响的评论。法巴资产管理和景顺也预计，随着其他央行更接近收紧货币政策，美元将出现下滑。

FXTM研究分析师Lukman Otunuga上周四撰文称，如果美联储对影响经济增长的贸易紧张局势表示担忧，美元指数仍面临跌向93.00的危险。

针对本周的美联储决议，摩根士丹利表示，FOMC可能会通过表示“对2018年四次加息的坚定共识”，发出12月加息意图的强烈信号。

大摩经济学家Ellen Zentner和策略师Matthew Hornbach撰写报告称，决策者可能会将声明中的“宽松”表述改为“温和宽松”；其他选项是完全删除该表述，或者说目标利率已经更加接近估计的中性区间。

摩根士丹利预计，2019年和2020年的点阵图中值应保持不变，分别在3.1%和3.4%。

分析师指出，鉴于美联储在本周会议上加息25个基点几乎已经“板上钉钉”，投资者将关注点阵图以及8月1日声明中“宽松”措辞是否有任何变化。

(美联储点阵图 来源：Zerohedge、FX168财经网)

在这张所谓的“点阵图”(dot plot)中，每个美联储成员都会标出自己对未来几年利率的预期值。美联储决策者们每个季度更新这一点阵图，市场参与者密切关注这一图表，以获取未来货币政策走向的重要线索。

法国外贸银行(Natixis)经济学家Joseph LaVorgna指出，市场关注的问题在于，决策者是否会将2020年的一次加息提前到2019年进行，或者直接将明年加息次数增加一次。

LaVorgna说道：“我的猜测是增加而不是减少。声明中任何关于未来会更多加息的新暗示，都将会被解读为‘鹰派’，会导致收益率走高，并打击股市。”

此外，投资者也将聚焦美联储主席鲍威尔的讲话。鲍威尔此前在杰克逊霍尔央行年会上发表了鸽派言论。若本周再度发出鸽派信号，也将对美元走势不利。

鲍威尔在美联储杰克逊霍尔的年度会议上表示，他对美国经济表示有信心，并表示他不认为通胀会失去控制。

鲍威尔在演讲中表示，没有明确的迹象显示通胀会加速超过2%， 美联储将采取措施保持通胀预期稳定。他还指出，经济过热的风险似乎并不高，逐步加息可能是合适的。

富国银行证券(Wells Fargo Securities)分析师Boris Rjavinski表示，市场反应可能取决于FOMC如何描述9月加息后的政策立场，以及接近“中性”水平的情况。

他指出，如果美联储主席鲍威尔暗示，FOMC的大多数人都倾向于认为包括本月这次在内需要两次加息才能达到中性，那么“市场可能确实会开始考虑如何为即将到来的周期结束做准备”。

主要归因于美联储加息举措以及贸易紧张局势引发的避险买盘，美元在今年表现出色，这对金价构成打压。

金价已经连续五个月下跌，为2013年2月份以来的最长连续下跌时间。但眼下黄金正显示出韧性，自8月底以来金价一直维持在1200美元/盎司附近。

Blue Line Futures总裁Bill Baruch表示，黄金市场走势良好，“我们只需要催化剂来引发反弹，而这可能来自美联储”。

Hecht Commodity Report创始人Andrew Hecht在上周五的一份报告中指出，本周美联储的强硬语气可能会使金价回落至近期低点1180美元/盎司。然而，令2019年加息遭受质疑的鸽派论调，将使金价回升至1220美元/盎司上方。

据彭博上周四公布的调查显示，黄金交易员和分析师连续第五周看涨黄金。在接受调查的14位黄金交易员及分析师中，8人看涨，1人看跌，5人看平。

德拉基率先登场

除了美联储决议之外，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)本周也将发表讲话，可能对本周初的市场走势产生影响。

北京时间周一21:00，欧洲央行行长德拉基将对欧洲议会经济与货币事务委员会发表讲话。

(德拉基 图片来源：Fxstreet、FX168财经网)

德拉基在9月13日新闻发布会上的讲话大幅提振欧元，他指出，潜在通胀在中期将逐步上升，通胀可能在今年剩余时间内徘徊在当前水平。因此投资者本周将关注他对通胀及经济前景的看法。

欧洲央行9月13日宣布维持三大关键利率不变，将维持每月300亿欧元购债规模至2018年9月底，于2018年12月结束购债，并将保持现有关键利率水平不变至至少2019年夏季。

欧洲央行行长德拉基在随后的新闻发布会上意外释放积极言论，表示乐观看待通胀前景，称通胀前景的不确定性正在下降。德拉基并表示，欧元区经济足够强劲，可以应对全球风险。

法国农业信贷银行(Credit Agricole)G10外汇策略负责人Valentin Marinov对此表示，德拉基表现得“相当有信心”，并且是“一段时间内最积极的状态”。

分析师指出，若德拉基讲话再度提振欧元/美元，美元指数将面临下行压力，金价则有望展开反弹。

法国兴业银行研究团队表示，欧元/美元仍在试图向上突破，技术面上，该货币对已经构建出较好的形态，虽然美债收益率仍走高，但全球市场情绪开始恢复，这些都不再扶助美元多头的走势。

道明证券研究团队指出，欧元/美元能够升破1.1750对该汇价至关重要，一旦升破这一关键位置，则表示之后价格将震荡走高。

Dailyfx上周五撰文，欧元/美元接下来的重要阻力位看向6月高点1.1852，突破后目标指向1.19-1.20。目前只要不跌回1.1720以下，欧元/美元前景就较为乐观。

校对:醉清风