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就在人们忙于对2017年金融市场做出展望时，虚拟货币比特币再次以大涨势头成为关注焦点。周四，比特币价格一度突破1145美元，创下历史新高；过去12个月，比特币兑美元累计涨幅超过150%。
如此惊艳的表现促使一些支持者认为，比特币已经足以取代黄金成为新的避险资产。美国非营利组织“经济教育基金会”（Foundation for Economic Education）指出，面对最近的大涨行情，主流媒体和知名投资对比特币给出了积极评价。
比特币价格曾在2016年6月大涨，投资者和交易员们当时能够明确指出具体原因：英国投欧公投。但在全球经济和金融市场不稳定之际，近几个月的涨势很难归纳出具体原因。因此，市场人士和主流媒体认为，比特币近来大涨可以简单地归纳为，人们正在将它视作一种全球性货币和保护性资产。换句话说，比特币正式成为一种全球性避险资产。
这与此前的一些负面评价形成鲜明对比。由于脱离正规金融体系，比特币常常与犯罪行为相关联。《金融时报》甚至认为这种数字货币与“庞氏骗局”有某些共通之处。
比特币价格（美元）近年来走势。 来源：coindesk.com
《纽约时报》的报道说，推动比特币近来大涨的因素是投机行为和货币波动。由于其“去中心化”的特征，比特币能够被用于在国家间转移财富，基本不会面临多少监管。比如，在本币大幅贬值的委内瑞拉，人们对比特币的兴趣大大增加。而在印度，由于政府正废除流通中的大面额纸币，比特币的需求也变得旺盛起来。更广泛地说，美国和欧洲政坛出现的孤立主义倾向使得比特币再次受到人们的关注。
近来买卖比特币的大多数人实际上来自中国。为了缓解人民币贬值和资本流出压力，中国政府正在采取相关的管制性措施。据数字货币网站CryptoCompare统计，以人民币计价的比特币交易量较一年前翻了一番；而在全部比特币交易中，以人民币进行的交易大约占到97%。
报道称，中国比特币交易平台上的大量交易中，相当一部分是由自动软件完成，这可能意味着价格走势在很大程度上是投机行为导致的。同时，中国国内交易平台上的价格近来比以美元计价平台高出大约3%，也就是说中国国内需求大于中国以外地区的需求。
这些投机交易显示出，比特币价值的推动因素仍然是对于其未来有可能实现的使用前景的预期，而不是当前实际使用状况。
比特币究竟能否像黄金一样充当避险资产，还要看两种资产本身的特征。投资资讯网站Seeking Alpha的文章说，黄金之所以长期被当作避险资产和纸币替代资产，最大的原因它的便携性。当然，前提是这种贵重金属的价值是被全世界公认的。人们可以借由相对少量的黄金保存和转移大量财富。同时，黄金还易于存贮和隐藏。比特币具备所有这些特征。借由比特币、以虚拟数字形式转移和储藏资金是一种全新的渠道。从这个意义上来说，它会比黄金更加便捷。
金价近一年来走势。 来源：CNBC
不过，比特币在另一些方面的特征远不如黄金。如果说黄金是一个品牌，那么它已经是一个强有力的“金字招牌”。多少世纪以来，黄金如同一个奢侈品品牌一样，建立起了一种独有的神秘性。所有的人类文化都将黄金当作贵重物品。
相比之下，比特币这块“招牌”显得声名狼藉。人们还不知道它的创造者究竟是谁，它的起源仍然遭受着种种质疑。许多比特币交易平台或涉嫌欺诈、或遭遇黑客袭击，失去了用户的信任。
自诞生以来，比特币的价格伴随着极为剧烈的波动。其交易频率远远高于黄金，买入比特币的人通常希望尽快兑换成某种受政府支持的货币。黄金则更有可能被长期存储，然后才进行换手交易。2013年诺贝尔经济学奖得主尤金·法玛（Eugene Fama）甚至断言，某一天比特币的价值可能变成零。
比特币与生俱来的“稀缺性”反而不利于它的流通。按照创造者的设定，到2140年之前，比特币的总量为2100万个。也就是说，比特币的供给存在绝对上限，未来不会有进一步增加。这将导致比特币变得极度稀有，并鼓励人们囤积它、而不是拿它来进行交易。这样的情况符合货币理论中的“格雷欣定律 ”（Gresham‘s Law）。这一理论认为，价值越高的货币越容易被低价值货币“驱逐”出流通领域。黄金的供给特征恰恰相反。根据市场需求的波动，开采商会以不同速度发掘地底的金矿，使得黄金供给不断增加。
文章认为，比特币短期内还难以取代黄金成为价值贮藏手段；而作为财富转移手段，比特币的有限供给限制了它被广泛使用的前景。
彭博专栏作者列昂尼德·波希德斯基（Leonid Bershidsky）还指出了比特币可能面临的监管风险。2013年12月，中国央行曾禁止商业银行从事比特币交易，导致比特币价格从高位暴跌。在美国，虽然有人提议设立首个比特币交易所交易基金（ETF），但美国证监会（SEC）审核两年后仍未给予批准。
仅就当前而言，比特币看上去没有受到监管等外部因素的影响。中国央行当时的举动曾被视作各国央行限制性措施的“先行者”，但三年过去了，央行们并没有制裁性政策出台。相反，他们对比特币背后的“区块链”技术兴趣浓厚，并借此开发官方数字货币。SEC没有立即拒绝设立ETF的提议，也成为比特币支持者的希望之源。倘若这一提议最终获得批准，人们将能够通过更可靠的途径进行比特币交易。
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