黄金或走出“川普阴霾”？ 高盛：短期风险偏下行

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　　原标题：黄金或走出“川普阴霾”？ 高盛：短期风险偏下行

　　环球外汇12月29日讯--周四(12月29日)亚市尾盘，因美元汇价走低，黄金价格上涨，日内最高触及1144.65美元/盎司。周三因美国11月成屋待完成销售跌至近一年来最低水平，削弱了美联储(FED)进一步加息的预期，金价录得第三个交易日上涨，有望终结11月8日美国大选以来的跌势。

　　高盛(Goldman Sachs)的分析师认为特朗普(Donald Trump)将会寻求促进经济增长的安排，支持正在增长的经济，该行分析师下调了对黄金短期3-6个月的预期，从此前的1280美元/盎司下调至1200美元/盎司。

　　该行认为短期：

　　尽管黄金已经被大幅抛售，实际利率大涨也反映出以下观点：我们认为金价短期风险偏向下行，主要因实体ETF清算的潜在可能。预计今年大量的ETF持仓在当前价格下可能会亏损，如果ETF的一半被平仓或将造成金价出现60美元/盎司的下滑。

　　该行认为中长期：

　　对黄金中长期的前景预期相对不明朗，因该前景很大程度上依赖于美联储(FED)将会对美国财政刺激和通胀作何反应。如果美联储表现相对鸽派，这将造成实际利率维持在低位且利好黄金，但若美联储加快升息，那么结果就截然相反。我们的经济学家预计美国实际利率在未来12个月内将在当前水平基础上持稳。

　　与此同时，从中长期来看，系列其他因素可能利好黄金。可替代资产如股票和债券的估值水平依旧高企，矿业供应增长可能在未来12-24个月可能走弱，这或将支持黄金ETF的购买。整体而言，以上因素的考虑让我们仍维持此前观点不变，即预计黄金2017年、2018年价格目标为1250美元/盎司。

　　编辑:王大V