金价上周最后两个交易日受美联储意外鸽派的利率决议提振而快速上涨，并录得今年1月中旬以来最大的单周涨幅。周一早盘在1180上方交投。总体来看，金市方向已经开始转变，建议停止一切做空行为。

　　理由如下：年初以来全球主要央行[微博]竞相加入新一轮货币战争行列，大肆开动印钞机来挽救经济，但黄金价格却一路下跌，唯一的原因就是市场相信美联储一定会在年内密集加息。原因之前讲过了，按照1月美联储会议关于2015年底基准利率的预期，该值将去到1.125%。目前联邦基金参考利率(即基准利率)在0.25%，按照一次25bps的进度计算，2015年需要加息4-5次才能够达到。但上周四结束的3月利率决议把这个预期值调整到了0.625%。也就意味着年内最多两次加息，保不齐是一次加息。

　　在这种背景下，我发现主流机构对美联储加息时点和加息的进度全部进行了调整。个人虽然对其不完全认同，但至少证明市场情绪已经扭转。市场疯狂时与其做对不是上策，所以中期观点认为金价调整到1260后回落属于比较正常的走势，在此之前可以拿一波短期多单，目标在1220-1230之间。看到这个点位的主要依据是前期下降通道被突破后的一个标准技术测量目标。按照教科书上的说法，这个只是保守目标。

　　中国银行广东省分行分析师  包呼和