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　　汇通网12月3日讯——OPEC 11月27日决定目标仍是以3000万桶/日的速度生产原油，给予本已脆弱的油价重击。OPEC以行动在说不愿为油价下跌负起全部责任，它希望全球其他原油生产国也遭遇痛苦。

　　对黄金交易来说，油价将是2015年需要关注的关键因素，为什么呢？因其关乎美联储加息前景。三菱日联金融集团联合银行(MUFG Union Bank)首席金融学家Chris Rupkey称，油价是衡量国内及海外经济表现的关键指标，更大的全球经济需求意味着油价将走高。

　　不要忘记美联储有着双重使命：将就业最大化和稳定物价。在非农等美国关键就业指标持续走强后，美联储焦点转向物价上，目前正挣扎于完成2%通胀目标的使命，而持续下跌的油价似乎只会“帮倒忙”。适度的通胀水平通常被认为是经济的良好迹象，因其反映了经济及需求增长。

　　三菱日联上述金融学家Chris Rupkey指出，太低的能源价格或许是全球通缩压力持续增长的迹象。

　　美债价格上周五(11月28日)走高，因上周多国通胀数据均表现疲软。德国11月通胀率由前值的0.7%下滑至0.5%，日本10月通胀率迹象下滑，其中核心CPI触及0.9%，远低于日本央行[微博]追求的2%通胀目标。10年期美债收益率交投于2.20%附近，远低于预期中的3.0-3.5%。

　　债市交易员们买入债券，正是基于这一逻辑：低通胀意味着美联储可能难以达到通胀目标，并因而可能被迫推迟启动加息的时间。

　　三菱日联Rupkey还指出，反观历史，1970s(二十世纪70年代)起，每一次美国经济衰退前都发生过油价上涨。油价走高引发通胀升至过高水平，从而引发“消防队”——美联储决策层来加息以令其不要拖累经济，令通胀冷却。但美联储在这方面做得过度了，利率太高导致经济陷入衰退。自1970s以来，每一次美联储试图压低通胀的举动都引发了美国经济衰退(高通[微博]胀也引发油价走高)。而现在情况似乎刚好相反，油价走低压制通胀水平。

　　不过，Rupkey并没有处在“预计美联储加息将推迟”的阵营中。

　　周三(12月3日)亚市尾盘，欧美原油期货价格继续温和回落，继续回吐周一跟随金价暴涨后的涨幅，不过NYMEX油价比布伦特油价稍显坚挺。目前布伦特原油交投于70.75美元/桶附近，已基本处在周一阳线实体的下边缘附近；美国1月原油期货交投于67.25美元/桶附近，处在周一大阳线“半腰”上方。不过两者仍处在数年低位水平。