行情回顾  

　　隔夜市场，亚盘阶段，贵金属继续维持持续整理态势，美白银开盘16.51点，高开高走，最高触及16.63点，之后行情开始回落，午后欧盘，行情持续在16.51——16.61小区间整理，最低至16.51点，晚间美盘，在美国三季度GDP数据利空贵金属的情况下，大幅下探至16.50点，尾盘回升，收盘在16.70点，涨1.98%。美黄金开盘1197点，收盘1200点，涨0.44%。

　　市场关注

　　本周一，国际金价位于1200美元/盎司大关附件位置徘徊，成交量稀少；但在上周四、五两天机构继续增仓，多头占据暂时优势。周一和周四，日本和美国将休市，国际市场整体交投清淡；除瑞士黄金公投外，一些经济数据如欧元区CPI，美国三季度GDP修正等指标也可能引发市场波动，金价并不一定保持原地波动态势。

　　上周五荷兰央行[微博]发布声明称，已经从美国纽约联储的金库中遣返超过120吨黄金。越来越多的迹象证明，各国央行对增加黄金储备及回笼存于其他地区的黄金的兴趣比较浓厚。该信息对于长线金价产生了一定支撑，但不会改变中线金价的熊市走势。

　　宏观经济

　　昨日经济数据结果：

　　时间                内容                             前值  预期值      结果

　　2014-11-25  21:30   美国第三季度GDP年率修正值        3.5% 3.3%   3.9%☆☆☆☆

　　2014-11-25  21:30   美国第三季度GDP平减指数年率修正值 1.3%　1.3% 1.4%☆☆☆☆

　　2014-11-25  21:30   美国第三季度个人消费支出物价指数季率修正值 1.2% 2.3%   1.3%☆☆☆☆

　　2014-11-25  21:30   美国第三季度核心个人消费支出物价指数季率修正值1.4%   1.4%   1.4%☆☆☆☆

　　2014-11-25  21:30   加拿大9月零售销售月率             -0.3%   0.5% 0.8%☆☆☆

　　2014-11-25  22:00   美国9月S&P/CS20座大城市房价指数年率5.6% 4.6% 4.9%☆☆☆☆

　　2014-11-25  23:00   美国11月谘商会消费者信心指数                 

　　94.5   96.0  88.7☆☆☆☆

　　财经事件

　　1、巴西一些权威机构的最新统计数据显示，继今年前两个季度经济出现负增长后，巴西经济三季度有望增长，但总体形势仍不乐观。根据巴西地理统计局的数字，巴西经济今年一、二季度经济分别萎缩0.2%和0.6%。

　　原油期货与大宗商品

　　隔夜市场原油，报收73.88美元/桶，跌2.51%；铂金，报收1224美元/盎司，涨1.39%。

　　基本面分析

　　美国方面，美国昨晚公布的数据显示，美国第三季度GDP年率修正值∶3.9%前值∶3.5%预估值∶3.3% ，美国第三季度个人消费支出物价指数季率修正值∶1.3%前值∶1.2%预估值∶2.3%，显示美国经济平稳复苏，由于美国三季度GDP上修，提振美元美股走高，金价曾一度下探1190美元，但随后美国11月消费者信心数据不佳，帮助金价收复跌幅。

　　欧洲方面，在欧洲央行必要时将扩大宽松规模的预期之下，24日西班牙十年期国债收益率首次降至2%以下。西班牙十年期国债收益率在2012年经济危机深重时期曾一度超过7%，风险溢价最高时曾接近640个基点。去年以来，随着西班牙经济复苏步伐加快，其政府在国际市场上的融资成本不断降低。

　　本公司研发部认为，本周末的瑞士黄金公投目前仍然是市场一大影响因素，尽管目前看来公投通过的可能不大，如果公投通过，将对长期金价有所推升。而美国第三季度经济增长远超预期，表明经济基本面正走强，应能支撑美国经济发展至年底，并支持市场对美联储将在明年中期加息的预期。

　　行情解析                

　　白银日线级别：从日线来看，昨日再次收取一根光脚阳柱，使得日线出现六连阳的格局，同时成功站上日线的布林中轨一线，短期均线至MA5也是上穿MA10金叉有所放量，附图指标MACD的低位金叉继续向上沂南县，RSI指标和KDJ指标保持着向上发散的趋势。因此日线上保持着震荡偏强的趋势，同时也需要留意上方3320一线的关键阻力。

　　现货白银：昨晚白银前期下行通道上轨被突破，日内操作上以回调低多为主，行情回踩3270附近布局多单，止损40点，目标3400点。