今天，香港政府统计处公布数据显示，3月香港对内地的黄金总出口(本地出口及转口)为105,855公斤(105.855吨)，环比减少15.3%；减去自内地进口的黄金量，3月香港净流入内地的黄金量为85,128公斤，较2月112,314公斤下降24.2%。

　　直接原因或是内地金价下跌。3月上海黄金交易所即时交货黄金平均价，较伦敦基准价每盎司低1.02美元。彭博社跟踪的数据显示，这是自2012年9月以来内地金价首次低于伦敦基准价格。

　　彭博新闻社报道，首创期货有限公司北京分析师刘旭分析称，“当内地金价开始下降时，银行‘任何时候都要买入黄金’的心态就随之改变了。中国投资者不再不加区分地买入黄金了。”在中国内地，只有12家银行准许进口黄金，包括工商银行、农业银行、澳新银行、汇丰银行等。

　　据路透社报道，银行业人士及贸易商曾指出，3月中国银行业减少进口黄金，是因为农历春节过后需求减弱，以及人民币贬值拖累内地金价，打压了进口买盘。

　　此外，今年一季度，中国放开北京成为第三个黄金进口口岸，可能也影响了香港在中国黄金贸易中的地位。华尔街见闻网站此前曾提及，开放北京作为黄金进口口岸“部分是受到香港有些过于透明的推动”。中国并未公布任何黄金数据，金市唯一能得知中国买进的情况，是香港每月公布的出口数据。

　　金价去年大跌28%，曾大大刺激中国黄金进口，中国取代印度成为全球第一大黄金需求国家。中国去年从香港进口的黄金总量增长翻番，至1160吨。世界黄金协会(WGC)曾指出，去年金价下挫刺激部份中国消费者提早购入黄金首饰及金条，将限制今年对黄金的需求增长。

　　而世界黄金协会和高盛均认为，中国内地自香港进口的黄金，很大一部分用来作为企业用以获得融资的贷款抵押品。WGC报告称，金融资也是影子银行的一小部分，这部分黄金在2013年年底总量可能达到了1000吨，规模约430亿美元。

　　香港统计局数据显示，去年1-12月香港出口到内地黄金总量为近149.5万公斤，其中86%为转口，约14%为直接出口，这间接证明了大量自香港进入大陆的黄金最终又流出了大陆，其背后原因很有可能是金融资。

　　公开资料显示，内地和香港的黄金贸易额2009年不到50亿美元暴增至2013年的接近700亿美元，高盛认为其主要是受黄金贸易融资的驱动，中国用于贸易融资的黄金价值远超铜融资。

　　高盛估计中国金融资的规模约为600亿美元。高盛认为，中国经济增长越来越依赖不同类型的外汇流入，包括商品贸易融资活动，因为它们能带来廉价的外汇资金，增加中国的基础货币供应，这是中国快速信贷增长和稳定经济增长的基础。2010年以来，通过商品贸易融资活动流入中国的热钱约810亿~1600亿美元，占了中国外汇短期借款(1年期以下)的约31%。在这些交易中，黄金、铜和铁矿石是三种主要的融资商品。