1月6日纽约时段盘初Comex期金在几秒内急跌30美元,此后又快速收复跌幅。这一剧烈震荡触发了Comex的“熔断机制”,交易一度在美东时间10:14暂停10秒。一些市场人士认为这是拜“乌龙指”所赐。
“一旦发生这种乌龙指事件,就会诱发那些人们设置的止损,”Grafite Capital的高级交易员Matthew Hoverman说,“这次很有可能发生的就是这样的情况。”
当交易员们买入黄金或者任何期货合约时,都会设置“止损指令”,它可以有效地锁定利润、减少损失。
然而,这却可能会为市场带来很快速的波动,因为一旦出现错误交易将价格拉低,止损指令就会被触发,也就带来了跟多的售出,触发更多的止损。
这种想滚雪球一样的效果就是为什么黄金市场会在几秒钟内跌去2.5%的原因。
阴谋论:大资金容易在动荡中获利
在熔断机制暂停的10秒结束后,金价很快恢复到大跌前的水平。
“电子市场并没有不同寻常的逻辑事件,”芝加哥商业交易所集团(CME Group)发言人Damon Leavell说,“所有交易都成立,我们的技术也正如设计的一样有所反应。”
“最终价格的恢复说明可能是个错误,”iiTrader的Rich Ilczyszyn说,“过去几个月这已经发生过几次了。大家都在电脑前做交易,这种错是会发生的。”
Ilczyszyn称很可能是某个交易员在做交易时将价格和数量设置错。
不过Nanez的Eric Hunsader则认为事情并没有那么简单。他说:“这要不就是个非常愚蠢的错误,要不就是有人故意诱使这个发生,然后在其中设法获利。”
Hundader认为可能是有机构售出了足够多的黄金将价格拉低并且触发止损,并且由于黄金期货价格波动通常都会把SPDR黄金基金价格拉的更低,那么交易者可以以很低的价格买入这些ETF。
“这是可能的,但这样做也是有巨大风险的,除非你手里有很大的资金,比如银行,” Ilczyszyn说,“阴谋论总是会有的,但对我来说,错误是可能会发生的,很可能就是这样。”