12月18日，美联储在经历了两天的公开市场委员会会议后，公布了利率决议，宣布将每月850亿美元的购债规模缩减100亿美元至750亿美元。美联储在正式政策声明中表示，鉴于劳动力市场朝着就业最大化目标不断靠近，且就业前景出现改善，美联储政策委员会决定适度降低其资产购买计划的规模，如果经济继续向好，则将在未来政策会议上继续谨慎缩减购债规模。这表明美联储自金融危机爆发以来实施的货币宽松政策正式转向，缩减QE规模的第一步已经迈出，一个新的货币政策周期已经开始。

　　在美联储声明公布后，国际金价(3045.27, 4.47, 0.15%)随即继续下跌，并且跌破了1200美元/盎司大关，12月20日收盘勉强站在1200美元/盎司之上。面对美联储开启新的货币政策周期，国际金价未来或将积弱难返。

　　5年前，为应对金融危机，美国联合全球主要经济体共同推出量化货币宽松政策，使得黄金价格进入了牛市的加速上涨阶段。其中一个重要的原因是，在各国货币共同超发的情况下，美国因为处于金融危机的中心地带，促使资本流向新兴市场国家和美元贬值，正是由于美元指数走低加剧了黄金价格的上涨。那么，未来一段时间，美联储货币政策转向了，过去激进的QE政策现在开始撤出，虽然本次没有像5年前那样，再开一次20国峰会讨论一下集体行动的可能性，但是在美国的宽松货币政策开始收紧的时候，相信其他国家也不会再执行宽松货币政策了，因为汇率相对平衡是保护本国贸易和经济稳定的重要前提。

　　如果各国不约而同或者陆续采取适度从紧的货币政策，就将导致美元相对升值，因为美国经济好转，股市上涨，美元走强，使得资本回流美国。而美元指数走强在全球货币紧缩的环境下，会加剧黄金价格的下行压力。

　　当然，黄金价格未来也不能说是走向无底深渊。由于2013年金价年度跌幅之大为近30年来所罕见，且从历史最高点1920美元/盎司开始下破1200美元/盎司已经跌去三分之一还多，临近黄金生产成本，未来金价在跌幅方面可能会适度放缓，在时间周期上，可能需要比较长的时间才能结束下行周期。从小周期来看，未来金价会因技术面超跌或是基本面因素而反弹，但是上升幅度相对受限。总体而言，在货币政策相对趋紧而通货膨胀又遥遥无期的状态中，黄金价格很有可能将积弱难返。