上周五金价因美国就业数据意外向好影响重挫，最低触及三周低点1281美元/盎司，创下逾一个月最大单日跌幅。

　　美国劳工部上周五公布的数据显示，10月就业增长20.4万个，远高于预期的12.5万人，说明经济运行稳固，企业雇主未受政府关门影响。同时，意外强劲的就业数据也令市场预期美联储或会很快决定缩减其购债计划，打压金价下行。

　　从目前的情况来看，黄金市场的主线仍未脱离美联储政策走向：当有数据暗示美联储有结束量化宽松政策迹象时黄金就会走弱，反之则相反。正因为如此，当市场普遍对美联储结束刺激举措保持一致乐观时，我们反而要保持冷静。上周五非农就业数据公布后不久，美联储主席伯南克随即发表讲话表示，他仍见到劳动市场有大量闲置，并称经济数据并未准确反映现况。从该讲话内容我们不难发现，美联储高层在制定政策方面仍然较为谨慎，仅一个月的数据走强还不足以让美联储下定决心。在下个月的议息会议之前，一切都还存在变数，黄金投资者最好报以警惕。

　　技术图形上，10月末以来，小时图金价形成较为完整的下降通道，弱势特征明显。但连续大跌后积累了一定反弹动力，加之目前价格十分接近下降通道下轨，因此未入场的投资者不宜着急入场，稳健的做法是等待黄金反弹至1295以上再逢高做空，升破1305止损。

　　中国银行广东省分行资金业务部 包呼和