兆丰恒业：白银没有突破前采取高抛低吸

　　2012年8月29日星期三  代敬

　　欧洲盘中德国公布9月Gfk消费者信心指数持平于5.9，符合预期，显示9月消费者信心稳定，但是周一德国智库Ifo公布的德国8月商业信心指数连续第四个月下滑，创下2010年3月以来低水平。欧元区7月M3货币供应年率上升3.8%，M3增长可能引起通胀担忧，从而增强市场对欧洲央行停止降息向加息预期转变，加上德国消费者信心稳定，因此支持欧元结束连续两日的回落走势重新走强，因为受到欧洲走强的积极影响，昨日白银价格强势整理并小幅收高。另外，西班牙第二季GDP终值季率萎缩0.4%，年率下滑1.3%，从一定程度上抑制了欧洲的强势表现，从而对白银的走势形成压力。晚间美联储(FED)周二(8月28日)公布了的最新的贴现利率会议纪要，纪要显示除堪萨斯里联储和波士顿联储外，所有其他地区联储倾向于维持贴现利率在0.75%不变。昨日白银价格以30.76美元/盎司开市，最低下探至30.52低点，最高升至31.00，尾市收高至30.83。具体基本面如下：

　　一、德国市场研究机构Gfk周二(8月28日)公布的对约2000名德国民众进行的调查显示，9月Gfk消费者信心指数持平于上月的5.9，也符合市场预期中值。该消费者信心指数用于预测下个月实际民间消费的发展趋势。该指数高于零，表示民间消费较上年同期增长，低于零，则表明消费较上年同期下降。GFK指出，该指数变动一个点，代表民间消费较上年同期变动0.1个百分点。

　　德国9月消费者信心持稳，消费者仍不太倾向于储蓄，利好欧元，从而对白银结束反弹继续反弹有利，但对经济的看法急剧恶化，并担心欧债危机问题，又可能会抑制了欧元的走强。

　　二、欧洲央行(ECB)周二(8月28日)公布的经季节调整后，欧元区7月M3货币供应年率上升3.8%，高于3.3%的预期水平，6月M3年率增幅为3.2%。另外，至7月三个月M3供应年率上升3.4%，4-6月M3供应年率增幅为3.2%。

　　其中，M1货币供给年率增幅从3.5%增长至4.5%，而金融工具年率增幅从5.0%上升至6.4%。同时，家庭存款增幅从2.5%上升至2.7%，非金融企业存款年率降幅从0.3%下降至0.2%，而除保险及养老金外金融中介持有存款增幅从3.3%提升至4.8%。欧元区7月私营企业贷款年率上升0.1%，6月为下降0.2%。而至7月三个月平均波动幅度为下滑0.1%。此外，经销售与证券调整后，7月私营企业贷款年率上升0.5%，高于6月0.3%的增幅，而三个月平均增幅为0.4%。

　　数据显示，欧元区7月货币供应M3年率增幅拓宽，因实体货币供应及金融工具增幅扩大。欧洲央行用货币供应量的增长幅度来衡量通胀的压力，欧洲央行M3增长可能引起通胀担忧，因此可能会转变市场对欧央行加息预期，利好欧元，支持欧元走强，白银则跟着收益。

　　三、标准普尔(Standard Poor's)周二(8月28日)公布的美国6月S&P/CS 10座大城市未季调房价指数月率上升2.2%，5月月率增幅为2.2%，而20座城市月率增幅为2.3%，5月月率增幅为2.2%；而经季节调整后，10座、20座城市房价指数增幅分别为1%与0.9%。数据结果显示，美国6月大城市房价指数年率自2010年夏季以来首度录得增长，美国经济复苏或得到了进一步的佐证，对美元有利，则对白银形成压力。

　　纵观白银昨日走势，在亚洲初盘时段升至30.82遇阻后回落，并向下测试下方技术支持位30.50，11:16分白银价格下探至30.52全日最低点，因为30.50的技术支持位较强，因此在超短线买盘支持下白银在30.50上方获得支持开始震荡上扬。在欧洲盘中，德国公布的9消费者信心指数持稳，继续为白银上涨提供支持。在美欧交叉盘中20:27白银价格升至31.00全日最高点，因为超短线买盘获得了结，白银价格止涨回落，美洲早盘回落至30.69获得支持小幅拉升，试图再次向上突破31.00关口，但是未能成功，随后陷入横盘整理僵局，这种局面维持到收市结束也未能打破。

　　技术观察，昨日现货白银继续强势调整，日图收一红十字星，显示深幅回落的意图不明显，预计短线还会维持在高位强势整理。从日图形来看，白银目前在一个上升通道里面运行，经过上周连续的上涨，周一白银价格升至通道上轨附近受到压力回落，但是从目前的走势来看，白银的仍然表变强势，预计短时间难以大幅回落，本周后半交易时间预计白银价格会再次向上突破通道上轨，然后在做方向选择。

　　鉴于目前白银的走势，在白银没有突破之前，我们倾向于高抛低吸的操作思路，操作区间在30.50-31.00之间，只要白银能有效突破任何一方就顺势买进或者卖出，但是在没有突破之间，以区间操作为主。