证券时报记者 李哲

　　全球再度经济下滑引出一个老话题：需要新一轮刺激计划。在量化宽松政策（QE3）强烈的预期推动下，金价有望迎来不俗的表现。

　　截至昨日北京时间16时整，纽约黄金连续合约报价1635美元/盎司，涨幅1.10%。当日，A股黄金板块放量拉升，板块内个股全线走高。山东黄金领涨，一度涨幅达7.8%；恒邦股份、中金黄金也一度涨幅逾6%；辰州矿业、东方金钰、荣华实业等均有较大涨幅。

　　金价飙升，正是基于全球即将出台新一轮经济刺激计划的强烈预期。当前，美国非农数据连续3个月下滑显示美国经济复苏正在放缓；印度第一季经济成长速度降至9年低点；中国制造业采购经理指数（PMI）自一年高位猛降至年内新低，汇丰PMI数据为连续7个月低于荣枯分水岭。欧元区危机的加深及全球增长前景的不确定，让市场更加期待主要经济体央行的政策回应。

　　从时间表上看，美国东部时间本周周四，美联储主席伯南克将出席美国国会联合经济委员会的听证会，会上他或将提到QE3。同时，欧洲委员会将在周三公布一系列支持陷入困境银行的新计划，这是欧盟迈向建立欧元区统一“银行联盟”的重要基石之一。据法新社已获得的欧盟计划陈述材料，新计划旨在避免由纳税人来负担援助银行业的费用，确保一家银行倒闭时其基本职能在各个国家都能够继续维持，其中包括ATM的正常运作等。

　　显然，在越来越差的经济数据刺激下，金融市场上的风险规避情绪已逐渐高涨。西班牙、意大利10年期国债利率上周分别飙升到6.5%以上；另一方面，瑞士、德国、美国的中期国债先后出现负利率。这些都显示着，投资者都在抛售各类风险资产，其价格走势较为不妙。

　　从同期数据来看，5月底以来，黄金等贵金属价格从底部持续发力上行，“避风港”效应增强。上周五贵金属大涨，当日国际现货黄金涨幅达到4%，白银也达到2.92%的涨幅。上涨的主要原因是美国5月非农数据的疲软使得QE3预期再次升温，导致非美资产普遍走高。

　　“金银价格上涨的持续性仍需要等待着美联储的裁决，因而我们并不认为金银价格在短期内能继续大幅上扬。在6月20日美联储会议结果出炉之前，市场趋向于震荡。” 中期金属策略团队分析师孙丽颖表示。

　　“再次冲高仅仅是时间问题。”金顶集团总裁李珩迪认为，6月份欧洲央行或将迎来降息窗口，同时由于强烈的QE3预期，金价或将在6月中上旬迎来不俗的表现。且QE的推出是伴随美元越来越多的超发和越来越高的通胀预期，所以金价对其敏感性不仅不会变弱，反而会越来越强，短期值得强烈关注。