摘要：据知名媒体周四(4月19日)发布的季度调查显示，受访分析师预计，未来中国经济将逐季回升，二季度增速将小幅反弹至8.3%，同时通胀压力也将进一步缓解。

　　汇金网4月19日讯——基本面

　　1．据知名媒体周四(4月19日)发布的季度调查显示，受访分析师预计，未来中国经济将逐季回升，二季度增速将小幅反弹至8.3%，同时通胀压力也将进一步缓解。逾10多家接受调查的国内外机构预计，中国今年三四季度国内生产总值(GDP)增速料分别达到8.5%和8.7%；全年经济增速在8.4%，和前次调查结果一致。若政府宏观政策预调微调适当，中国全年经济增长出现“硬着陆”的风险较小。中金公司首席经济学家彭文生亦称，GDP环比增速在一季度已经见底的可能性大，二季度GDP环比增速将在政策放松的带动下回升，经济增长正在实现软着陆。调查并显示，虽然3月居民消费价格指数(CPI)同比增幅反弹至3.6%，但未来中国通胀将维持趋势性回落的基本态势，二季度降至3.2%，全年基本保持平稳在3.4%。在当前需求低迷、货币增速较低的情况下，二季度的物价应亦不是大的问题。不过对于今年的通胀压力，亦或不应过于乐观。一旦需求企稳，在当前成本推动力未完全释放的背景之下，下半年物价波动的压力依然不能小觑。

　　2．欧债危机的蔓延使得欧洲国家纷纷实施紧缩措施，包括削减开支、裁撤雇员、福利改革等，以对抗危机。但随之而来的失业率上升问题，再次引发危机重燃的担忧。西班牙2月失业率高达近24%，远远超过欧元区平均失业率10.8%，创逾14年新高；意大利失业率也达9.3%，为2001年以来最高；同样的问题也在希腊泛滥。居高不下的失业率严重威胁着这些国家的经济增长。前欧洲央行官员舒尔茨(Christian Schulz)称：“失业率越高，政府的开支也会增大，使得改革带来的额外收入大打折扣，最终导致螺旋式下滑局面。”舒尔茨预计，到9月时欧元区平均失业率将达到11.5%的峰值。西班牙10年期国债较德债利差周三(4月18日)已高达411个基点，而过去5年的平均利差为130个基点，今年以来已上升超过80点。此外，意大利10年期国债较德债利差为376个基点，葡萄牙为1072个基点。

　　3．4月20日至22日，国际货币基金组织(微博)(IMF)和世界银行2012年春季会议将在美国华盛顿召开。在欧元区危机不断升级的背景下，IMF扩容增资和份额改革问题将成为二十国集团(G20)财长和央行行长集中讨论的议题。为了增资数千亿美元应对危机，IMF总裁拉加德(微博)自从今年初以来就开始四处“化缘”，并陆续收获一些国家的响应：继日本承诺出资600亿美元后，IMF在4月17日发布的声明中宣布，丹麦、挪威、瑞典三国承诺共同注资260亿美元。但这860亿美元的承诺与IMF的理想目标还相距甚远。最重要的是，至今为止，美国还依然“一毛不拔”。在多数国家都“勒紧裤腰带”过日子的时期，IMF的“化缘”之路势必艰难。与此同时，新兴市场经济体也正借此机会试图推动IMF份额改革，提升新兴市场在该组织的话语权。

　　4. ETF持仓：截止(04月17日) 全球最大的黄金ETF基金：美国SPDR Gold Trust基金公司的黄金ETF持仓量为1286.17吨，与上一交易日持平。ETF白银基金iShares Silver Trust（SLV）目前净持仓量为9636.69吨，与上一交易日减少9636.69吨。

　　综上，在上月末印度举行的“金砖峰会”之后，金砖五国(巴西、俄罗斯、印度、中国、南非)发表共同声明称，IMF内部权力结构应切实反映会员国的经济实力，并强化新兴市场和发展中国家的发言权和代表性；IMF增强贷款能力的努力只有在整个机构的成员忠实执行2010年改革承诺的情况下才能成功。早在2010年10月举行的G20财长和央行行长会议上，各国就IMF的份额改革问题达成共识，并计划在今年10月的IMF与世行秋季年会前完成改革，向包括新兴国家在内代表性不足的国家转移6%以上的份额。在IMF目前的股本架构中，美国持有的份额比例高达17.816%，坐第二把交椅的日本掌握6.987%的份额。按照计划，在份额改革完成后，中国的份额将由目前的第6位上升至第3位，持有份额将从现在不足4%升至6.19%，全体新兴经济体持有份额将升至42.29%。

　　技术面

　　黄金

　　昨日金价开盘于1649，亚盘至欧盘中呈弱势下探势态，最低下探1638，后市于美盘当中展开反弹，日内最高触及1654，收于1639，日线以小阴线报收。今金价于1640开盘后在亚盘中稍有回落，日内低点下探至1632，目前最高触及1646，预计后市将持续小幅震荡。本周金价触碰到1660一线阻力后高位受挫，短期下跌至1630支撑附近，该支撑是金价本周较重要的点位，若今日跌破后市有可能展开大幅下挫，此外本身处于中期下跌趋势当中。美盘时段密切关注1630支撑，若下破后金价甚至会恢复中期跌势，晚间操作思路逢高做空位为主。

　　现货白银

　　白银昨开盘于6383，亚盘至欧盘中呈弱势下探势态，最低下行至6350，后市于美盘当中展开反弹，最高触及6457，收于6387，日线以之字星报收。今白银于6406开盘后在亚盘中稍有回落，日内低点下探至6345，目前最高触及6431，预计后市将持续小幅震荡。白银在近三周基本处于横盘真理状态，大部分波动区间限于6320－6480，而后市持续横盘的时间长短不定。中期而言，白银日线属于明显下跌趋势当中，6300是白银最强支撑，若下破后白银较可能大幅下跌，中短期来说操作思路都以逢高做空为主。

　　操作建议

　　天通金：

　　1.价格到328.6—328.8做多，止损80点，目标332.0—333.3

　　2.价格到334.8—334.6做空，止损80点，目标331.3—330.0

　　现货白银：

　　1.价格到6320—6340做多，止损70点，目标6420—6480

　　2.价格到6500—6480做空，止损70点目标6400—6350

　　钯金：

　　1.价格到136.5—136.0做空，止损100点，目标130.0—124.5

　　铂金：

　　1.价格到327.5—327.0做空，止损100点，目标320.0—312.0

　　今日关注数据

　　2012-4-1916:00 意大利 2月未季调工业销售年率

　　2012-4-1916:30 香港 1.2012-3.2012三个月失业率

　　2012-4-1920:30 美国 上周初请失业金人数

　　2012-4-1920:30 美国 上周初请失业金人数四周均值

　　2012-4-1920:30 美国 上周续请失业金人数

　　2012-4-1922:00 美国 3月NAR季调后成屋销售年化月率

　　2012-4-1922:00 美国 3月NAR季调后成屋销售总数年化

　　2012-4-1922:00 美国 3月谘商会领先指标

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　　编辑：南街

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