摘要：昨日金银像前几个交易日一样，继续小幅震荡，黄金在上冲1650未果后，主动选择回撤寻求支撑，但方1632附近的支撑依然较强，迫使黄金继续在区间内进行震荡，白银相对黄金走势更稳，震荡区间更小。

　　汇金网4月19日讯——行情回顾：昨日金银像前几个交易日一样，继续小幅震荡，黄金在上冲1650未果后，主动选择回撤寻求支撑，但方1632附近的支撑依然较强，迫使黄金继续在区间内进行震荡，白银相对黄金走势更稳，震荡区间更小，下方31.2附近的支撑几次未破，又没有能推动其上涨的动因，所以金银已连续数日做区间震荡走势。

　　目前基本面形势复杂，一方面欧债危机重燃，对欧元黄金形成不利因素，另一方面美国数据出现分化，可能较一季度的经济强势复苏相比有所减弱，这就不得不让市场对QE3有怀揣希望，对金银又是利好。所以金银近期呈现震荡走势且这种状态或将继续维持一段时间直至一个场外的因素来打破这种平衡。

　　就目前的基本面来看，客观分析短期内仍是利空大于利多，二季度欧洲面临的风险依然庞大。4月底、5月初法国总统大选和希腊议会选举。5月、6月IMF要对希腊、葡萄牙和爱尔兰进行财政紧缩的极度审核等。欧元承压下行的概率较大，黄金也将受此拖累。QE3是近期左右黄金走势的主要因素。

　　上周，美国经济数据不及预期令市场对QE3预期升温，黄金演绎了一波反弹，但市场对美国经济数据的利空过度放大，美国经济依然处于稳定态势，短期内推出QE3的可能性极小。截至4月10日当周，CFTC黄金基金净多单环比减少5112手至136653手，非商业多头减少5000手，非商业空头增加516手，管理基金多头减少7177手，空头增加1633手，可见基金投资者投资心态相对偏空。

　　昨日现货市场，黄金盘中最高1654美元，最低1637美元，最终收于1641美元，白银全天最高31.8美元，最低31.3美元，最终收于31.6美元，金银分别以小阴线和十字星报收。

　　基本面分析

　　上周以来，西班牙和意大利国债收益率出现快速攀升态势。16日，西班牙10年期国债收益率突破6%重要心理关口，报收于6.044%，为去年12月以来新高。

　　从历史数据来看，国债收益率突破6%后形成加速上行的概率极高，西班牙国债收益率很可能进一步上行，并突破7%的债务成本可持续范围。意大利10年期国债收益率也上升至5.577%，创2月13日来新高。两大欧元区主要经济体债券市场出现危机，令市场担忧情绪重燃。

　　收益率的飙升其实本身就是对欧债恐慌情绪的反应。西班牙经济正面临着前所未有的困局，数据显示，3月西班牙银行向欧洲央行净借款达2276亿欧元，占欧洲央行当月总借款的63%，这意味着西班牙银行或已经无法从市场上融资，而只能依靠欧洲央行借款。

　　二季度欧洲面临的风险依然庞大。4月底、5月初法国总统大选和希腊议会选举。5月、6月IMF要对希腊、葡萄牙和爱尔兰进行财政紧缩的极度审核等。欧元区经济依然面临巨大的压力，欧元承压下行的概率较大，黄金也将受此拖累。

　　QE3是近期左右黄金走势的主要因素。上周，美国经济数据不及预期令市场对QE3预期升温，黄金演绎了一波反弹。但笔者认为，市场对美国经济数据的利空过度放大，美国经济依然处于稳定态势，短期内推出QE3的可能性极小。

　　最新数据显示，美国3月零售销售月率和核心零售销售月率均上升0.8%，优于预期，显示3月美国并未受到高汽油价格的影响，消费支出仍然强劲。3月美国失业率维持9个月以来下降的态势，3月非农就业人数增加12万，虽然低于预期，但是就业人数依旧呈现稳步上涨态势。

　　3月美国建筑商协会(NAHB)房价指数与2月持平为28，处于金融危机爆发以来的高位。从以上数据可以看出，美国经济并没有市场想象的那么糟糕，经济增长轨道并没有偏离，在这样的背景下，QE3推出还为时过早。

　　同时，美国3月核心CPI已经上升到2%的警戒线以上，自2010年4月美国核心CPI触底0.6%以来，CPI一路攀升，3月美国核心CPI环比上涨0.1%至2.3%。目前，美国国内汽油等能源价格高企，如果再推QE3，极低的市场利率以及宽松的货币供应环境必然推高通货膨胀，反而不利于美国国内消费的复苏甚至拖累美国经济复苏。

　　技术面分析

　　黄金：昨日现货黄金价格的走势一直处于下滑的趋势，直到21时才稍有向上回调的趋势，之后又随之下滑。晚间黄金价格走势出现一个W的走势，这样的走势我们有三次机会下单。两次空，一次多。

　　做空的时候，MACD给出的信号，并不是非常明显，这样具体下单的数值我们很难把握。今日白天现货黄金的价格依旧会处于盘整，整体趋势我们从小时图上看会出现上扬。今日现货黄金的支持位1632-1635，阻力位1658-1666.

　　白银：周线上布林带走平，银价位于布林中轨，5日均线和10日均线形成死叉，macd红烛动能衰竭，有穿越零轴形成绿柱迹象，kdj指标形成死叉下行；

　　日线上，布林带向下缩口走势，银价位于所有均线下方，macd指标粘合在零轴上，kdj指标向下运行，rsi在50附近聚点，日线整体盘整走势；

　　4小时：布林带缩口严重，5日和10日均线死叉下行，上方关注30日均线阻力，macd指标弱势，rsi在50附近聚点，日内要出一波行情；小时图布林带开口，5日均线和10日均线形成金叉，上方受阻于30日均线，macd绿柱动能减弱，kdj指标形成金叉上行，小时图偏涨。整体趋势看震荡，区间预计为31.2到32.1之间。

　　今日关注数据

　　20:30 美国 4月14日当周初请失业金人数;市场影响

　　22:00 欧元区 4月份消费者信心指数 前值-19.1;市场影响

　　22:00 美国 4月份费城联储制造业指数 前值12.5

　　22:00 美国 3月份NAR现房销售前值-0.9%/月;市场影响

　　22:00 美国 3月份NAR现房销售总数前值459万

　　22:00 美国 3月份谘商会领先指标 前值0.7%;市场影响

　　操作建议，金银近期横盘震荡，区间不大，预计这种趋势还将维持到本周末，今日继续看震荡，区间黄金1632到1660之间，白银31.2到32.1之间，投资者可轻仓在此区间做高抛低吸，把握短线，严格止损。

　　金银家研发中心：赵峰

　　以上属个人观点，仅供参考

　　2012.04.19

　　编辑：南街

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