煜展晴空点金：EFSF使用分歧渐显，焦点转向西国债售

http://www.sina.com.cn 2012年04月19日 10:35 汇金网

　　摘要：欧元区成员国对EFSF资金流向开始出现分歧，显示出西希债务问题国与德国等状况良好的国家针对这一救助资金的使用争端渐显，当前由于继希腊之后西班牙再度出现了颇为严重的情况，在欧债危机的第一张多米诺骨牌已经基本倒下的情况下。

　　汇金网4月19日讯——基本面分析：1、EFSF分歧：据德国媒体周三(4月18日)报道称，欧元区各成员国针对临时性欧洲金融稳定工具(EFSF)援助基金分派问题已经爆发分歧，西班牙等陷入债务困局的国家与德国已经形成了两大对立阵营，部分欧元区国家和欧洲央行亦是开始施压，要求放松临时性欧洲金融稳定工具(EFSF)发放条款，但作为EFSF主要出资方的德国却是坚决表示，即便西班牙出现了众所周知的情况，也不需要任何援助计划。

　　此外，全球最大的债券基金太平洋投资管理公司首席投资官格罗斯周二亦是表示，他将规避西班牙周四2年期和10年期的国债拍卖活动，因为标售活动是人为操纵以致于不可信，此举更是加大了市场对西班牙债局的忧虑。

　　2、股市汇市：受周二隔夜欧美股市大幅反弹，市场情绪进一步回暖并延续至周三(4月18日)，日经225指数收涨2.14%，中国上证指数盘中上涨1.8%，恒指和ASX 200指数表现尽管稍逊一筹，但仍是以上涨为主，不过乐观情绪对汇市影响却是较为平淡，各主要非美货币亚盘时段内要么反弹乏力，要么轻微承压。

　　美元指数小幅上扬0.1%至79.62，欧元/美元反弹乏力继续考验1.3000关口，澳元/美元亦是继续在1.0420一线徘徊，美元/日元则是小幅下跌最终在81.43一线企稳，而国际金价则是继隔夜下跌之后盘中企稳，投资者进一步推高风险资产意愿较弱。

　　周二西班牙短期国债拍卖结果良好，基准国债收益率回归6%以下成为提振市场乐观情绪的最大因素，而当前市场焦点再次转向了周四进行的西班牙2年期和10年期国债拍卖，其中尤以后者极为关键。

　　3、国际投行：据太平洋资产管理公司(PIMCO)全球新兴市场投资组合管理团队联席负责人Ramin Toloui近日表示，除了下调存准率外，中国央行料将不会采取激进的扩张性政策，同时预计中国今年经济增速在7.5%至8.0%之间。

　　在2008年全球金融危机来袭之时，中国运用超常规的扩张性财政和货币政策大大缓冲了这一风险，但自2009年以来快速的信贷扩张伴随着某种程度上的过度投资及银行板块不良贷款的潜在问题致使金融形势压抑，加之政府政策高压致使人们人们对房产市场悲观情绪弥漫，此外全球需求疲软亦是令经济增速受到拖累。

　　有鉴于此，人行已于去年底放松了一度收紧的政策，但由于当前中国国内复杂的形势，货币政策不太可能出现单边走向，放松幅度亦恐有限。

　　总之，欧元区成员国对EFSF资金流向开始出现分歧，显示出西希债务问题国与德国等状况良好的国家针对这一救助资金的使用争端渐显，当前由于继希腊之后西班牙再度出现了颇为严重的情况，在欧债危机的第一张多米诺骨牌已经基本倒下的情况下，若西班牙这第二张骨牌最终倒下恐将引发欧元区更严重的震荡，从最近两个交易日股市、汇市和金市的表现均可看出市场对西班牙的忧虑颇为严重，市场都在密切关注周四的售债结果，中国方面尽管货币政策自去年底开始出现松动，但鉴于国内目前严峻的金融形势及地产市场形势，宽松幅度亦恐有限。故，金银短期走势上或将主要受到西班牙债务局势的影响，从近期股市、汇市及贵金属市场整体走势来看，金银仍然缺乏重大的利空或利好因素指引，中短期总体走势恐将仍呈现区间震荡格局。

　　技术面分析：

　　1、行情回顾：国际金价周三总体呈现下跌走势，日K线收出一小阴线，早间于1649.8开盘后，亚市小幅震荡上行触及日内高点1654.3，欧盘开始掉头震荡下行，并在美盘开市时触及日内低点1637.7，美盘上午盘出现一波反弹，最高触及至1648.8一线，之后再次回落陷入低位盘整，最终收于1641.2，金价当前再度运行至近期区间震荡下沿，形势较弱。

　　国际银价周三总体呈现区间震荡格局，日K线收出一阴十字星形态，日内开于31.65，收于31.57，日内高点31.88在亚市下午盘时触及，日内低点31.32在美盘上午盘时触及，当前银价继续维持区间震荡局面。

　　2、现货白银：周线上，银价总体仍在去年4月底以来形成的下降通道内运行，但从去年9月底以来的走势看则有构筑头肩底形态右肩的趋势，近五周开始银价多空趋向了一个僵持局面，银价反复在31—33.2之间上下波动，其中32一线亦是布林带中轨位置，银价近期缺乏明显方向指引，继续呈现区间震荡可能较大。

　　日线上，银价自反弹触及37.5一线遇阻后展开了较大幅度的回落，加之近期向下突破震荡区间31.5—33.2下沿后，银价步入的新的区间31.2—32震荡，当前均线系统粘合，布林带开始收口，MACD指标两线粘合趋平，银价后市面临市场方向指引。

　　四小时线上，银价近期主要在31.2—32之间波动，目前RSI指标和KDJ指标持续在平衡位置50附近徘徊，短期操作上可按照区间操作策略轻仓运行。小时线上，银价在近期上行突破震荡区间回踩时未能成功，宣告本次突破失败，再度回到下降震荡区间内，本次上行一度上冲至32.55一线，当前继续回落到31.15—31.9之间运行，银价维持盘整震荡趋势明显。

　　综上，银价近期在31一线屡次触底，显示出该位置对银价拥有极强的支撑作用，若近期市场无重大利空出现，后市有望再震荡整理后展开上行突破，上方33一线是拥有较强阻力的位置，而金价在周线上则是出现了逐渐筑底的局面，日线上亦是运行到了近期震荡区间下沿1635一线附近，能够对金价构成一定支撑，总体来说金价周线看涨的观点依然尚未发生改变。

　　日间操作建议：

　　天通金：

　　多单：331.3—331.5，止损80点，目标334—335.5

　　空单：335.5—335.7，止损80点，目标332.5—331.5

　　支撑：一档331.5，二档330.5

　　压力：一档333，二档335

　　现货白银：

　　多单：6300-6320，止损70点，目标6420-6450

　　空单：6460-6480，止损70点，目标6360-6320

　　支撑：一档6350，二档6320

　　压力：一档6450，二档6480

　　现货铂金：