煜展贵金属：西班牙形式愈发恶化欧债危机恐再次蔓延

http://www.sina.com.cn 2012年04月16日 19:50 汇金网

　　摘要：西班牙副贸易部长雷格斯14日称，当前西班牙情况已非常紧急，需削减更多开支。但“若要求西班牙在极度困难的情况下推行更严苛的财政紧缩政策，那么欧洲央行应加大力度购买该国债券以提供支持”。

　　汇金网4月16日讯——基本面

　　1．据彭博社报道，西班牙副贸易部长雷格斯14日称，当前西班牙情况已非常紧急，需削减更多开支。但“若要求西班牙在极度困难的情况下推行更严苛的财政紧缩政策，那么欧洲央行应加大力度购买该国债券以提供支持”。他称：“欧央行此时过于克制正在犯莫大的错误。”多家金融机构预计，在西班牙债务风险陡增，欧债危机再度恶化情况下，欧央行很可能重新启动颇受争议的政府债券购买计划。受西班牙债务风险上升影响，13日该国股市暴跌3.9%，创自2009年3月以来新低。当日，西班牙十年期国债收益率突破6%，逼近希腊、葡萄牙等国申请援助时的收益率水平。此外，西班牙国债信用违约掉期（CDS）价格首次突破500个基点。西班牙经济目前的首要风险是将在4月迎来偿债高峰，本月到期的债务高达250亿欧元，占今年第二季度该国债务到期总量300亿欧元的逾80%。与此同时，西班牙经济仍处于深度衰退，复苏曙光难觅。目前西班牙失业率高达23%，为1987年以来新高。3月Markit制造业采购经理人指数（PMI）降至44.5点，为12个月来最低。西班牙央行预计，今年该国经济将萎缩1.7%。

　　2．全球多个发达国家和新兴市场国家的央行本周将“扎堆”召开议息会议：周二(4月17日)议息的有加拿大、印度、智利央行，周三(4月18日)为瑞典、土耳其、巴西，而菲律宾央行将在周四(4月19日)议息。而其中，印度、瑞典和巴西央行很有可能会掀起新一轮“降息潮”。此外值得关注的是，正在考虑新一轮量化宽松的英国央行也将在本周三公布4月议息的会议纪要。分析师们普遍预计瑞典央行(Riksbank)可能会在本周三的议息会议后宣布将利率下调25个基点至1.25%。瑞信经济学家在最新报告中预测，瑞典央行“有超过50%的概率会降息25个基点”，但该行坦言，“这一预测有些侥幸，如果结果不同的话我们也不会感到惊讶”。瑞典央行之所以会降息主要有三大原因：首先，瑞典央行低估了瑞典去年第四季度的经济收缩状况，因此很可能会下调2012年GDP增长0.7%的预测。摩根士丹利已将瑞典2012年GDP增速从0.8%下调至0.5%。其次，短期内瑞典经济指标依然阴晴不定，制造业PMI很大程度上稳定不变，甚至略微低于今年2月降息时的水平。同时，尽管零售业销售额最近意外上升，但外贸和工业生产等数据弱于预期，总体上并没有证据表明经济复苏稳定。第三，通胀压力预计将持续较低，尽管瑞典央行可能会因为油价上升而上调通胀预测。

　　3．上周中国公布的第一季度GDP年率增速降至8.1%，创2009年第一季度以来新低，市场对中国经济增长产生了担忧情绪，投资者预期与中国经济存在紧密澳大利亚经受到负面影响，同时令市场对澳洲联储降息预期升温。此外，上周五西班牙国债收益率再次攀升，这显示出市场对于欧债问题的担忧再次升温。目前欧洲央行内部针对是否再次购买债务问题严重国家国债事宜存在较大矛盾，导致欧债进展存在着较大不确定性因素，这令投资纷纷抛售风险货币，这也导致澳元不断承压。由于目前中国经济增长放缓迹象明显，而欧债问题存在再度恶化的风险不断上升，在外部环境不断恶化的情况中，投资者对于澳洲联储降息预期也不断升温。洲联储4月3日宣布维持利率4.25%不变，但若外部需求放缓，将存在进一步降息空间。不过在放宽货币政策前，央行将需要考虑通胀数据。瑞银表示，澳洲联储5月议息会议上很可能降息。

　　4. ETF持仓：截止(04月16日) 全球最大的黄金ETF基金：美国SPDR Gold Trust基金公司的黄金ETF持仓量为1286.17吨，与上一交易日持平。ETF白银基金iShares Silver Trust（SLV）目前净持仓量为9591.39吨，与上一交易日持平。

　　综上，IMF春季大会将于本周(4月20-22日)在华盛顿召开，届时对抗欧债危机的资金问题将成为会议讨论重点。尽管美国坚信欧洲动用自身财政防火墙能够克服欧债危机，但欧元区官员表示他们已经尽力，需要更多全球资金援助。欧元区这种急迫性在上周金融市场中凸显出来，因西班牙和意大利国债收益率持续大幅上扬，令欧洲领袖对危机最坏状况已经过去的假设遭受到挑战，也令投资者产生质疑。伦敦贝伦贝格银行(Berenberg Bank)首席经济家史密丁(Holger Schmieding)表示，“经过较预期平静的局势后，欧元区危机又回来了。西班牙收益率近期攀升部分是因于市场的再度恐慌。”由于市场融资成本飙升，西班牙经济部副部长加西亚勒加斯(Jaime Garcia-Legaz)请求欧洲央行(ECB)恢复对市场直接干预。加西亚勒加斯上周五表示，若欧洲央行不提供资金，话西班牙就死定了。

　　技术面

　　黄金

　　上周五黄金以单边下跌为主，在上反弹上行受到1680日线下跌通道上轨阻力后急促下挫，当日最低下行至1649，日线上完全覆盖前一个交易日阳线。今金价以1650开盘后惯性下挫，日内最低下探至1641，目前反弹至1650一线整理，从目前走势来看金价在大幅下挫之后面临反弹需求，四小时图标上LWR发出买入信号，小时图上流露企稳迹象，因此后市有望持续走高，反弹高度可看1665附近。从图标形态上看，黄金处于中期跌势不变，中期来看操作思路逢高做空不变，短期而言今日可逢低做多。

　　现货白银

　　白银近期走势和黄金稍有不同，上周金价从周一到周五欧盘时段均已反弹为主，从最低1632反弹至最高1680，而白银确处于低位震荡，当周从最低6321到最高6596仅波动275点，而今黄金稍有回落时白银已跌到前期震荡区间低位，因此近期白银走势较弱于黄金。目前关注6300一线支撑，在此支撑之上可建立多单，上方目标看6500附近，若白银下破6300那么后市将会展开较大程度的下跌，且可能再次打开中期跌势。今白银跌至该支撑附近时像上周一样开始急促反弹，因此目前操作思路来说可逢低做多。

　　操作建议

　　天通金：

　　1.价格到333.2—333.4做多，止损80点，目标336.5—338.0

　　2.价格到338.7—338.5做空，止损80点，目标335.0—333.5

　　现货白银：

　　1.价格到6320—6340做多，止损70点，目标6420—6500

　　2.价格到6550—6530做空，止损70点目标6450—6380

　　钯金：

　　1.价格到132.5—132.0做空，止损100点，目标125.0—120.0

　　铂金：

　　1.价格到323.0—322.5做空，止损100点，目标315.0—308.0

　　今日关注数据