煜展贵金属：中国今年CPI或放缓货币政策应适当放松

http://www.sina.com.cn 2012年02月10日 17:14 汇金网

　　摘要：国家统计局周四公布，2012年1月份CPI年率上涨4.5%，较2011年12月反弹0.4个百分点，月率上涨1.5%，年率增速远高于此前市场预期均值4.1%。其中，食品价格环比上涨4.2%，为过去11年第三高月度环比增速，涨幅明显超季节性。

　　汇金网2月10日讯——基本面

　　1．希腊的曝险部位在欧元区中最大，法国银行业者的希腊债券持仓约为560亿美元。希腊政府2月7日国债表现良好后一天，法国政府2月8日批准了在欧元区创立永久性救助基金的计划。希腊政党领袖2月9日终于达成协议接受改革与节支措施，确保可取得第二笔国际援助金1300亿欧元。希腊政府周二(2月7日)以4.86%的利率拍卖了8.125亿欧元半年期国债，利率略低于1月份的水平。在希腊国债表现良好后一天，作为首个启动欧洲稳定机制(MES)的法国政府周三(2月8日)批准了在欧元区创立永久性救助基金的计划。尽管最后仍需交予议会表决，但预计这项计划将会在7月1日正式生效。

　　2．面对债务危机、经济增长放缓及需求不振等一系列风险，全球多家央行不约而同地选择将保增长作为政策重点。周四，印尼、韩国、英国、欧洲央行分别召开议息会议。其中，印尼央行三个月来首次下调基准利率，英国央行则宣布扩大量化宽松资产购买规模。韩国央行连续第八个月维持基准利率不变，欧洲央行同样选择暂时维稳。印尼央行周四宣布，将该国基准利率下调0.25%至纪录低点5.75%，主要原因在于通货膨胀压力缓解，且印尼央行预计全球经济下滑将导致该国今年的经济增速放缓。同样为经济增长前景感到担忧的还有英国央行。该央行周四宣布，将现有的资产购买规模扩大500亿英镑，从2750亿英镑提高至3250亿英镑。

　　3．中国商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育周四(2月9日)表示，中国1月通胀反弹系寒潮、春节等暂时性因素导致，无需恐慌，而在输入性通胀压力和流动性压力双双下降的带动下，2012年全年通胀压力将明显得到缓解，预计2012年消费者价格指数(CPI)同比增速将回落至2%-3%水平。因此他建议，2012年的货币政策应当适度放松。2012年央行货币政策的思路应该是“适度放松”，“比2011年松，但比一般情况稍紧，不能贸然放开，否则会使资本市场的泡沫死灰复燃，造成骑虎难下的局面”，降准和降息的工具在年内均有可能使用，但他并没有预测二者的空间。不过他表示，2012年的新增信贷有望超过2011年水平。

　　4. ETF持仓：截止(02月10日) 全球最大的黄金ETF基金：美国SPDR Gold Trust基金公司的黄金ETF持仓量为1277.13吨，与上一交易日持平。ETF白银基金iShares Silver Trust（SLV）目前净持仓量为9665.36吨，与上一交易日增加1.2吨。

　　综上，国家统计局周四公布，2012年1月份CPI年率上涨4.5%，较2011年12月反弹0.4个百分点，月率上涨1.5%，年率增速远高于此前市场预期均值4.1%。其中，食品价格环比上涨4.2%，为过去11年第三高月度环比增速，涨幅明显超季节性。中央政府一系列宏观调控的措施效果良好，2012年经济软着陆的概率是八成，硬着陆的可能性仅两成，预计2012年、2013年国内生产总值(GDP)增速都能保持在8%以上，此后才有可能回落至8%以下。虽然近两年，中国经济增速同自己比确实在逐步回落，但相对于其他国家依然具有不可企及的优势；另外与正处在二次通胀和经济下滑两难困境下的印度相比，中国的经济环境要好得多，刺激经济的政策“弹药库”也相对充分。

　　技术面

　　黄金

　　亚盘时段金价震荡下跌，早盘上行至1735后亚盘末下探至日内最低1715，从目前的走势来看金价将持续下探，并有下行至1700整数关口的可能。此前提及过，金价属于震荡上下走势，若晚间有力度下行至整数关口则可在该位置附近做多，上方可以看1720附近。同时，金价若晚间下破1710一线时则进入日线级别的下跌回调，此后趋势将看空，总体操作思路逢高做空。

　　现货白银

　　白银于亚盘至欧盘初时段也展开下行走势，从早盘最高6892到最低6780下跌百余点，目前白银仍有继续下跌的可能。此前提到，白银自开年初到现在呈震荡上行走势，下方支撑位于6680位置，上方阻力位于7000附近，今白银若下探到6720附近则是一次做多的机会，若支撑不破上方可看6900，若下破支撑逢高做空跟进。因此白银短线操作可逢低做多。

　　操作建议

　　天通金：

　　1.价格到345.3—345.5做多，止损80点，目标348.2—350.0

　　2.价格到354.2—354.0做空，止损80点目标351.7—350.5

　　现货白银：

　　1.价格到6750—6770做多，止损70点，目标6870—6930

　　2.价格到6970—6950做空，止损70点目标6860—6790

　　钯金：

　　1.价格到140.0—140.5做多，止损100点，目标145.5—150.0

　　铂金：

　　1.价格到331.0—331.5做多，止损100点，目标337.5—342.0

　　今日关注数据