经历了一周的上涨行情后，上周五黄金市场较为平淡。晚间美国非农数据公布前，金价在重要阻力位1750下方窄幅盘整。数据公布后，黄金短暂触及1762，随即回落，未能顺利站稳1750，后市需保持谨慎。

　　上周有数据显示电子交易EBS欧元空头押注远高于平均水平。众所周知，当市场空头持仓维持高位时，很难再有大量空头挂单入场，而现有空方投资者则会择机平仓，形成反弹力量，因此市场对利好消息特别敏感，而往往对利空消息选择性失明。从上周周中的意大利债券发售情况看，市场更多的关注了债务销售总值，而忽略了咋舌的收益率飙涨情况，造成欧元、金价大幅拉升，侧正了以上观点。但上周美国非农数据后的市场反应却不得不让人警惕。11月当月美国非农就业人口增加12万人，基本与预期持平；失业率由前月的9.0%回落至8.6%，大幅优于预期。本来数据公布前，市场普遍认为只要非农数据亮眼，风险偏好情绪将被进一步激活，进而推动金价上扬。但实际情况却未遂人愿。这是不是说明上周欧元区连续利好已大量释放了空头持仓，市场反弹动力渐行渐弱？这一点还有待后市验证，但须保持谨慎。

　　技术图形上，黄金在重要阻力位下方已盘亘数日，短期内要突破可能还需消息面配合。激进的投资者可在1750附近试探性做空，目标1735和1710。保守的投资者则可待金价1760后做多，目标1800，止损放在1750下方稍许。

　　中国银行(微博)广东省分行资金业务部    包呼和