底部MACD日线10月4日金叉之后，目前金价处于温和反弹趋势。基本面的各利好因素与技术面的指标，在中短期支持金价振荡上行。后市重点关注10月23日欧洲峰会的决议。

　　9月末，金价迎来了10年不遇最为剧烈的波动，短短半月之内，金价由1900美元一线一度跌至1500美元一线，创下历史性的跌幅。此后金价经过振荡企稳，开始逐步初现重回上升通道的迹象，目前金价振荡上行至1620—1700美元。经过此番洗盘，金价基本调整到位。而近期G20峰会透露的利好，欧元反弹美元下挫的影响，更为金价重回升势创造了条件。

　　“双重打击”重创金价

　　9月末，美联储的“扭转操作”以及CME累计3次调整保证金，对期金走势产生巨大影响。首先，美联储推出“扭转操作”，存在一个副作用，所谓“扭转”就是为购入长期债券，而会卖出短期债券，此举势必造成短期债券收益率提高。而此点效果前期被市场充分放大，几天之内，美元指数异军突起，从76跃升至78上方。其次，同期CME已经连续3次调整黄金的保证金，去杠杆化效果十分明显。去杠杆化效果和“扭转操作”的副作用，使得黄金的避险功能被市场抛弃，前期投机资金撤离金市，外盘期金至9月23日累计跌幅达10%。

　　蓄势调整重归升势

　　黄金经过此次洗牌，投机资金撤退清场，剩下大多数坚定的长期和价值投资者。在经历了9月23日大跌之后，金价逐步振荡企稳，至10月4日，开始重归长期上行斜率的上升通道。目前黄金多头十分谨慎，预计后市仍以稳步振荡向上为主要趋势。

　　G20给力提振欧元

　　G20财长和央行行长会议14日至15日在法国巴黎举行，会后发表的联合声明强调，各方应采取果断应对措施恢复市场信心，保持银行系统和金融市场稳定，促进经济复苏与增长。会后各成员国财政领袖均表示支持欧洲方面所列出的对抗债务危机的新计划，并呼吁欧洲领导人在23日举行的欧盟峰会上对危机采取坚决行动。与会各方还通过了一项旨在减少系统性金融机构风险的大银行风险控制全面框架。G20强硬而积极的表态起到了一定稳定市场信心的作用，受此鼓舞欧元开始反弹，欧元回升利好金价。

　　欧元反弹、美元走弱使黄金受益

　　由于美国干涉中国汇率问题，人民币连续贬值3天。人民币对美元汇率中间价10月11日创下6.3483新高后，人民币对美元持续贬值3个交易日。14日，人民币对美元汇率中间价报6.3762，出现大幅贬值。此后美元亦开始主动下行，试图扭转局面，10月18日人民币对美元汇率为6.3749。受人民币和美元“较劲”的影响，加之G20峰会各国作出有力的表态和方案鼓舞，欧元回升。10月18日，欧元对美元报收于1.3782。而美元指数近期持续下挫，重回76—77一线。在行情稳定的时期，黄金总体与欧元成正相关趋势，而与美元成负相关的趋势。目前金价企稳的局势下，欧元回升，美元疲软，对金价产生利多。

　　技术面上，底部MACD日线10月4日金叉之后，目前金价处于温和反弹趋势。基本面的各利好因素与技术面的指标，在中短期支持金价振荡上行。后市重点关注10月23日欧洲峰会的决议，操作上建议轻仓中短多单为主。目前黄金重要阻力位为第一1700美元整数关口，第二1727.74美元60日均线，支撑位则为1632.45美元120日均线。

　　(作者单位：新华期货)