行情回顾

　　今日周一，纵观上周金银走势，都处在一个横盘整理的态势之中，且上下震荡幅度非常之小。周K线上双双收出一个几乎没有上下影线的十字星。这样的行情反映出了金银市场上周的交易十分不活跃且没有大的机构投行参与进去。是大家对金银的追捧变得冷淡，还是认为金银的估值已进入合理区间。由于上周，国际范畴的经济都制定出相应的救市措施，关注重点转入了欧美的实际经济体，而使得金银的话题暂时被冷落。但国际经济在没有得到成效之前，谁都不敢断言金银的炒作就此停歇，假设制定出来如此多的措施之后，国际经济并没有等到预想的结果，金银可能再次爆发，走出下一波牛市。

　　上周五的行情从一开盘便进入了小幅震荡区间，欧盘时段向上小幅拉高，但也没有形成突破的意思，美盘时段又几次向下打压，使得盘中金银快速跳水，怎奈下方支撑十分有效，也没让空方占优，全天还是在此小区间内做波动。截止收盘，全天黄金最高1683美元，最低1660美元，最终收于1680美元，全天白银最高32.5美元，最低31.2美元，最终收于32.1美元，金银最后双双以小阳线报收。

　　基本面解析

　　美元指数大幅收跌，疲弱美元利好黄金。评级机构标准普尔周五宣布，将西班牙长期信用评级从"AA"下调一个级距至"AA-"，展望为负面。美国周五公布的数据显示，美国10月密歇根大学消费者信心指数初值从9月末的59.4降至57.5，同时还低于9月初的57.8，预期为60.2。美国商务部(DOC)周五发表声明称，美国8月商业库存月率增长0.5%，高出预期水平的月增0.4%；7月数据修正后亦为增长0.5%，前值为增长0.4%。美国商务部(DOC)周五公布的数据显示，美国9月零售销售月率上升1.1%，创今年2月以来最大月率增幅，预期上升0.7%，为3954.7亿美元，前值修正为上升0.3%，初值为持平，为3910.4亿美元。

　　自2008年10月以来，国际现货黄金价格从681美元/盎司，升至2011年9月初历史最高点1921美元/盎司，而在这期间，只要介入实物黄金投资或者现货黄金交易，定然获利，并且回报惊人。目前，对于短线投机客来说，傻瓜市已经终结，黄金市场将进入金价运行高等级危险释放期。但对于擅长在陷阱中抓馅饼的专业人士来说，淘金机会正在来临。

　　此外，新兴国家经济的强势扩张、全球各大经济体货币贬值引发的银行低利率甚至负利率现象也是关键原因。不过，持续三年之久的黄金“傻瓜市”，也被各种错综复杂的因素所牵制或影响。进入2011年8月以来，金价出现罕见的宽幅震荡。9月26日，金价已经跌至1535美元/盎司，较9月6日历史最高点1921美元/盎司，下跌20%。如此剧烈的波动，令市场担忧其避险功能将被动下降，而持续近三年的“傻瓜市”显然将被终结。

　　引发这次价格扭转的原因有四：一、国际金融市场越来越恶化，市场明显信心不足。二、包括芝加哥商品交易所在内的全球几大交易所，纷纷提高了黄金或者白银的保证金比例，多头市场的信心由于投机成本的提高而重幅受挫。三、近期美国的经济危机和欧洲的债务危机导致市场焦点频传，以美元计价的国际金价颇受压力。四、作为主要储金国的欧洲主要经济体，比如意大利或者希腊，也有可能为自救而抛售储存黄金。

　　黄金在强势整理的同时，也在逐步走进“大牛市、大震荡，大幅度、大危机”，只有专业人士才能掌握的“长线馅饼，短线陷阱”新格局。而以投机为主导思想的交易，则将在一定时期内与高危状态相伴。有四点结论可以值得我们思考，一是，现在认为黄金牛市已经结束还为时过早。二是，无论是从国际货币体系重建，还是从新兴国家需要不断购入黄金来平衡国家外汇储备来说，黄金的牛市仍然要存在很长的一段时间。三是，可以肯定黄金价格的“过山车”行情还将继续上演。四是，贵金属的抄底买盘最近已经涌现。

　　技术面分析

　　黄金：日线图：K线，短期下降趋势运行，收带略带上下影线的中阳线，日线阴阳循环，收盘重新站上5、10、20均线之上，但依然远离30天均线，短期均线多头向上成金叉，震荡看多。 辅助指标：MACD指标，柱体零轴上方多方市场，柱体增长，快慢线低位金叉向上发散，震荡看多；KDJ指标，三线低位金叉继续向上发散，但于超买区域受阻，末勾头，看震荡，RSI中性偏上方震荡，震荡看反弹。

　　白银：周线上，本周高开之后一直受MA60的压制，短期6800成为上方关键的阻力，附图上，MACD指标死叉放量中，rsi指标有聚合的趋势；日图上，布林缩口，MA5与MA10相交上扬支撑银价，短期白银有企稳MA10的趋势，附图上，MACD指标死叉放量衰竭有形成金叉的迹象，rsi指标走平略有上扬；4小时线上，布林缩口十分严重，有突破拉开布林的趋势，均线密集于6450上方形成强支撑，MACD指标粘合，rsi指标向上发散。

　　今日关注数据

　　20:30 美国 10月份纽约联储制造业指数 前值-8.82

　　21:15 美国 9月份工业生产 前值0.2%/月；市场预测0.2%/月；市场影响

　　21:15 美国 9月份设备利用率 前值77.4%

　　操作建议。由于上周金银几次下探未成功，表明下方的支撑很强，今日给出低多的意见，黄金1670可多，目标1703，止损1660，白银32.0可多，目标33.1.止损31.4，下单时轻仓操作，严格止损。

　　盛祥金业研发中心：赵峰