贵金属走势

焦点

周日美国总统奥巴马和共和党参议院共和党领袖McConnell麦康奈尔初步妥协，麦康奈尔表示，双方“非常，非常接近”达成协议，联邦债务上限将分两个阶段提高至少2.2万亿美元，足以应付直到2012年大选后的用度。未来十年政府支出将逐步大幅削减，成千上万的方案可以缩减到几年前的水平，没有社会保障或医疗保险福利会被削减，但也未必会加税。第一步提高国债限额近1万亿美元和削减开支将立即生效，这之后将设立一个新的国会委员会试图在11月底前，针对福利计划如医疗保险、医疗补助和社会保障或检修税法等等，拟议出1.8万亿美元以上的赤字削减方案，这些赤字削减方案将允许在明年年初将需要的第二次债务上限提增。如果委员会未能达到1.8万亿美元削赤目标协议，或国会今年年底前没有批准其建议，立法者将不得不就拟议的宪法平衡预算修正案投票表决。如果未能获国会通过，届时将自动削减开支总额为1.2万亿美元，而国债上限将以一个相同的金额提高。之前世界各地政府及决策人士提出警告，若美国未能及时提高国债上限，有可能造成金融灾难的风险。现时事态发展显示美国可能避过违约风险，但降级风险没有减退，美元后向仍难科如何发展。

市场短评:

金价周五刷新纪录高点，因美国经济增长疲软引发了一旦美国无法迅速化解上调举债上限的僵局将造成经济衰退的前景，提振金市的避险买盘。黄金波动率上升，因举债上限谈判仍僵持不下，美国总统奥巴马呼吁停止浪费时间。分析师认为，如果举债上限协议缓解金融市场的担忧，金价可能大跌。金价在五个交易日里第三次创新高，7月上涨近9%。美国商务部周五公布，第二季GDP环比年率初值为增长1.3%，低于预估的增长1.8%。

纽约商品期货交易所(COMEX)12月期金收高15美元，报每盎司1631.20美元。成交量低于前几个交易日，因大多数投资者已经完成移仓，周五是8月合约的第一个通知日。

现货银升0.8%，报每盎司39.95美元。7月银价上涨约15%，为4月以来表现最好的月份。芝加哥期权交易所(CBOE)黄金ETF波动率指数升至逾两个月最高，因市场预期金价上涨后快速回调。全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust周四的黄金持仓量较上日增加1.5%。Euro Pacific Precious Metals首席执行官Peter Schiff称，美国债信评级被调降意味着全球最大的机构投资者们将必须马上卖出其持有的美国公债，黄金将是最佳的避险资产。

技术性分析:

伦敦金：

目前中期走势偏强，中期升势目标为1650/59甚至1745。重要支持在1478。

现时短线价位暂于1603与1639间整固，及后倾向回调一组到1575/82区支持，跌穿调整目标为1562及1540/43。若守稳1540则升势保持并重新上望1650/59区，进一步穿位升势目标为1685甚至1745。

SPDR	金价	持金量 (吨)	变动(吨)
2011/7/22	1602.8	1241.769	-0.909
2011/7/27	1613.8	1244.799	+3.030
2011/7/28	1611.9	1262.974	+18.175
2011/7/29	1624.0	1263.580	+0.606
7月至今变动		+55.347

伦敦银：

跌穿长期升轨，预期回调目标为31.70及28.00。

短线仍处于急跌后的反弹周期内。现时价位暂收窄于39.80与41.45间整固，及后倾向再升试41.65阻力，穿位反弹可达42.35甚至43.15。短线重要支持在37.80及36.90 ，穿位下望32.30，进一步跌穿后向下望31.70甚至28.00。

由于世界金融市场行情瞬息万变，贵客当明了买卖外汇、黄金须承担价格变化的风险

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英皇金融集团 - 研究部

高级经理 马文林

2011-8-1