以下为全球知名贵金属网站thebulliondesk.com发布的上周贵金属报告：

　　上周走势描述：

　　黄金上周开盘走高，主要受美元走软和避险买盘提振，交易员等待希腊议会对新内阁的信任投票。

　　黄金上周一和上周二突破近期波动区间1510-1550美元的顶端，并在上周三及你不走高，尽管希腊总理组建的新内阁获得信任投票。

　　黄金上周三纽约时段突破前期高位，并进一步上涨至1558.50美元，创下5月2日以来最高水平，但尽管美联储调降经济增长预估，并暗示将维持当前的宽松货币政策，由于缺乏后续买盘，黄金走高后遭遇多头清仓。

　　主要因国际能源署(IEA)宣布将向市场释放6000万桶原油库存导致原油大跌，黄金上周四跌回1510美元。上周余下时段，技术性卖压导致黄金承压进一步走低，短暂跌破1500美元，最终收于1501美元附近，下跌2.5%。

　　与黄金一样，白银上周开盘走高，但之后走低并跌破近期波动区间，触及5月中旬以来的低点。

　　以英镑和印度卢比计价的黄金价格上周三双双刷新纪录高位。

　　俄罗斯央行5月进一步增加黄金储备6.2吨。今年迄今已增持约46.6吨黄金。

　　本周走势展望

　　市场将焦急等待希腊议会周三针对紧缩计划的投票结果。若未获得通过，那么希腊可能在7月初发生债务违约，并导致全球金融市场动荡不安。

　　与此同时，一系列经济数据的发布可能左右市场情绪。美国方面将公布的数据包括供应管理协会(ISM)制造业采购经理人指数，房产数据，消费者信心和通胀预期。

　　若上述数据疲弱，那么将对资产价格造成打压。除了美国之外，中国和欧洲也将公布制造业采购经理人指数。此外，欧盟还将公布消费者信心指数，投资者可以据此判断欧洲央行7月之后的货币政策动向。

　　对美国和全球经济增长预期的下降，以及希腊发生债务违约的风险导致市场动荡不安。若负面情绪进一步滋长，那么可能改变美元走强对黄金造成打压的局面，并出现美元和黄金同涨之势。

　　焦点：黄金VS黄金股

　　本周焦点在于与黄金股相比，黄金的表现如何。

　　在黄金ETF推出之前，投资者只能通过交易所的平台进行期货合约交易，或者通过买入金条和金币的方式进行实物投资。

　　进行期货合约交易或者买卖实物黄金的缺点在于，需要更新保证金，延展仓位。

　　为了避免上述麻烦，一些投资者选择买卖黄金股。在过去11年，黄金以及两大黄金股指--费城金银指数和Amex Gold BUGS指数投资回报丰厚，但黄金价格和黄金股的走势并不完全一致，因为黄金价格更多地受到基本面的驱动，而由于缺乏供应弹性，黄金股则不然。

　　例如，在2007/08年信贷危机爆发以及雷曼兄弟倒闭导致股市暴跌时，两大黄金股指下跌超过25%，而同期黄金则走高。这反映出在危机时投资者更倾向于购买黄金，而非黄金股这种纸质资产。

　　技术分析：黄金

　　黄金上周收低，技术面形成吞没的走势。相对强弱指标和漫步随机指标均为中性呈负面。黄金下行支持位于20周移动均线1480美元和1471-1462美元，阻力位于5周移动均线以及上升趋势线1532-1612美元的底部。

　　短期而言，黄金走势看跌，预计将缓慢下跌并测试1471-1462美元。但本质上而言，这种疲弱走势仅是暂时的，预计将有逢低买盘的介入。长期而言，因仍位于1425-1664美元的长期上升通道内，黄金仍看涨。

　　技术分析：白银

　　白银上周收低，技术面形成吞没的走势。同时收于三角形区间36.88-37.87美元下方，以及长期上升趋势线35.09美元下方。

　　漫步随机指标处于疲弱区间内，且相对强弱指标下移，预计短期内白银将继续下跌。

　　中短期而言，白银走势看跌，但长期仍看涨。在跌破50%回撤位33.78美元后，白银将跌向32.33-31.25-29.99美元。

　　市场影响因素

　　美元指数不断挑战下行趋势线，阻力位于76.00附近。若站上76.37和76.83，那么美元将进一步上涨，从而给大宗商品造成下行压力。

　　黄金白银ETF

　　上周黄金和白银ETF投资需求上升，不过总体趋势不同。其中，黄金ETF持仓呈上升趋势，而白银则持续下滑，这从黄金/白银价格比上升中可见一斑。总体而言，黄金和白银投资买盘稀少。

　　基金持仓

　　基金投资者增加黄金仓位，截至6月21日，黄金净多头仓位增加11532手，而值得注意的是，在6月22日黄金触及1558.50美元的高位。需关注在金价下跌后多头在何种程度上解除仓位。白银净多头头寸增加2736手。

　　黄金/白银价格比

　　黄金/白银价格比正试图扩大升势，这可能意味着三角形的盘整只是升势暂停而已。若黄金/白银价格比再度上升，则意味着环境下跌，而白银跌势则更甚。

　　结论：

　　上周我们曾指出整体风险情绪下降令黄金中短期面临下行风险，从某种程度上而言的确如此，股市和商品价格下跌，美元则受到支持走高。

　　希腊债务违约以及欧元区债务危机担忧持续。需要关注希腊政府本周三能够通过财政紧缩方案。若获得通过，则意味着希腊能够获得欧盟和国际货币基金组织的第二笔援助资金。若紧缩方案无法获得通过或者希腊无法和欧洲央行达成债务延展协议，那么会造成整体市场风险进一步下降，从而推低黄金。

　　美联储第二轮量化宽松政策(QE2)结束会也造成市场风险情绪下降。

　　因此，短期而言，黄金偏于下行，但中长期而言黄金仍看涨，因为在下跌后料迎来逢低买盘。此外，一旦黄金筑底反弹将会吸引投资买盘。