皇嘉黄金(3156.15,41.85,1.34%)分析师 郭忠良

　　上周在欧洲央行加息预期以及美联邦政府关门担忧推动下，美元暴跌刺激原油(69.66,0.30,0.44%)触及30个月高点，这进一步推动通胀背景下贵金属暴涨，现货黄金触及历史新高1474.85美元，白银触及31年历史新高40.92美元。

　　现货黄金(Spot Gold)上周高开于1428.35美元，最高上探至1474.85美元，最低一度触及1426.65美元，全天最终收于1473.10美元，上涨46.85美元或3.28%，现货白银(Spot Silver)昨上周低开于37.75美元，最高触及40.92美元，最低下探至37.74美元，最终收于40.84美元，上涨3.08美元，涨幅8.15%收于40.84美元。，今天现货黄金(Spot Gold)早盘高开于1473.25美元，最高触及1476.21美元，最低触及1471.45美元，目前上涨1.35美元，报1474.45美元，白银现货(Spot Silver)今天高开于40.91美元，最高触及41.25美元，最低下探至41.23美元，目前报41.18美元。

　　纽约商品交易所(New York Mercantile Exchange)COMEX黄金6月期货上周高开于1435.40美元，最高上探至1476.40美元，最下探至1434.70美元，最终上涨41美元或2.85%，收报于1475.20美元。COMEX5月白银期货上周开于38.52美元，最高上探至40.67美元，最终上涨2.15美元或5.60%，收报于40.67美元。

　　本周黄金或将冲高回落原因源自三方面。

　　首先是本周中国将公布四第一季度的GDP数据，市场预期由于连续的加息操作，中国经济在今年第一季度的增速将会放缓，根据接受路透社(Reuters)调查的经济学家预期中国2011年第一季度GDP增长将会从去年同期的9.8%放缓至目前的9.5%，同时中国3月份的CPI数据也在同一天公布，预期该数据将再次站上5%，根据接受财新传媒(Caing.com)调查的15位经济学家预期，3月CPI同比涨幅将超过5%，此次预测的平均值为5.2%，最高预测值为5.5%，最低预测值为4.7%。中国今年的货币政策通胀目标从去年的3%提高至4%，但是自今年1月份以来，月度的CPI数据一直高于4%，如果此次CPI数据再次突破5%，那么市场对中国央行加息的预期将会增强，高盛高华证券(Goldman Sachs Gao Hua Securities)，在4月7日的报告中指出 3月CPI预期创新高促使央行做出加息决定。中国央行加息预期增强，加上第一季度的经济增长放缓，将促使高收益货币遭受打击，同时压制原油的上涨，对黄金构成压制作用。

　　其次是本周进入美国上市公司2011年第一季度业绩报告公布期，市场目前预期美国上市公司的业绩将会取得创纪录的增长，根据彭博社(Bloomberg)的报道称在接受调查的众多证券分析师中，预期美国上市公司在截至3月31日结束的2011年第一季度，标普500指数(Standard & Poor’s 500 Index)构成公司业绩将会增长12%，而欧洲斯托克600指数(Stoxx Europe 600 Index)构成公司业绩将会增长21%。同时对于上述公司在第二季度的业绩增长预期也依然保持在12%，全年的公司业绩增长将达到17%。

　　上市公司业绩增长预期良好将抬升市场的风险偏好预期，而在通胀预期加剧的背景下，欧美股市在业绩增长刺激下上涨，将会带动市场的资金转入股市，美国国债市场收益率将维持上涨，那么美元就获得了上涨的动力。

　　最后看利比亚方向，根据路透社(Reuters)的报道：南非总统(South African)祖玛(JacobZuma)率领下的非盟代表团在利比亚首都的黎波里(Tripoli)和利比亚领导人卡扎菲(Muammar Gaddafi)进行会谈后，对外宣称卡扎菲已经接受该组织提出的旨在结束目前内战局面的和平路线图计划，非盟和平与安全委员(AU Commissioner for Peace andSecurity) 拉姆丹-拉马姆拉(Ramtane Lamamra)称正在和利比亚领导人进行讨论，但是他拒绝提及任何细节。利比亚领导人在国内战争问题上显示出的态度的转变将给近期一直沸腾的中东紧张局势降温，这也给原油市场的供应担忧降温，原油价格的上涨动力或进一步减弱，这将进一步拖累金价走高。

　　技术面：黄金白银盘面上KDJ走势接近触顶，RSI指标开始回落，预计涨势将会趋缓，上方已经无力在此刷新历史高点，短线的获利了结或引起回调，回调幅度极限位于上涨涨幅的61.8%-66%区间，黄金底部支撑1463-1454(307.40-305.70)，白银底部支撑40.30-39.50(8470-8310)。

　　个人意见 仅供参考