注：本报告完成于2011年3月10日

　　盘面：  

　　9日COMEX4月合约电子盘，盘中最高1435.7美元，金价涨势有所缓和。报收每盎司1431.6美元，显示+2.4美元，+0.17%，从持仓上看，有所减少至29.8万手。伦敦金，日K线显示+2.14美元，+0.15%。报收1431.24美元。

　　相关市场观察：(3月9日)

　　XAUUSD合约阻力与支撑：(3月10日)

　　供求与消息面上看：

　　1) 

　　全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust最新公布的数据显示，9日，持仓量维持1217.295吨不变。7日的仓位变动为近两个月首次大幅度加仓。

　　技术与基本面：

　　XAUUSD合约15分钟折线图：交易水位1423.9至1435.2美元，落入9日波动区间之内。 

　　从技术面分析，7、8、9三日黄金盘中黄金进入盘整，从派发指标来看，位于2010年以来的历史新高附近，之前我们分析的：本轮由低点1412左右位置出现的本轮拉升，实际上告以段落，得到验证。黄金短线多、空进入短暂平衡，等待新一轮的数据推动。

　　目前市场：影响金价的主要因素仍为避险需求、石油投机机会增强与白银的趋势有所回弱引致。李稻葵中国央行货币委员会委员的CPI可能年化5%的言论，也从侧面证明了国内专家对通胀的预期仍然较重。另：银行内部传闻：15日央行将上调存款准备金率，预计将收紧3000亿左右资金。这有可能进一步带来对A股走势回撤3000点以内的考验。

　　我们从之前的1月的4周金价延续四周下跌，与2月的4周上涨的中线思维来着眼。其实3月第二周中，黄金目前每周一次刷新历史新高，仍在强势之中，不过从短线来看周K线上影线较长，超过实体短期趋弱，因此我们仍不应对黄金中线悲观。

　　国内资金面来看，实际根据我们的观察，房产细则后2月1日开始计算股市资金为净流出400.06亿。投资房地产的资金实际并未明显流入国内A股。

　　金辉亚太黄金及金融衍生品研究中心分析师原慧林，认为黄金目前有可能进一步上行。目前我们对历史新高位置的黄金仍然乐观，不过黄金涨势有所趋缓，这一点值得关注。

　　我们从XAUUSD 日K线看，派发指标位于2010年以来新高位置，动能指标持续回落。并未明显支持短线多头的黄金。个人观点：目前黄金日K线上看，连续三日的持平，似乎均线的上行的支持已经达到1420以上位置。从技术指标修复的角度来说，如果出现中阴线破轨，则坚决空头跟随。由于目前点位较为敏感，建议稳健投资者持有为主，做好风险控制。

　　操作思路：短线黄金的三日蓄势，有一定概率孕育着较大规模的升势，但是我们不急于判断，我们建议跟随行情发展操作，一颗红心两手准备，跟随指标操作，建议等待适当加仓的机会。

　　金辉亚太黄金及金融衍生品研究中心 首席分析师：张楠

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