受油价回落和中东局势缓和的影响，金价进一步脱离记录高点，并逼近本轮升势的趋势通道底部，增加黄金走势变盘的不确定性。

　　油价回落至105美元下方。尽管OPEC各成员国尚未达成一致，但其考虑增加产量的可能性令原油期货投资者获利了结。事实上，油价上涨幅度远远超过实际产能的下降幅度(不足2%)，且该地区多国石油部长称，近期没有召开紧急会议的必要。因此关于油价、黄金以及北非局势，确实存在一定炒作成分，当炒作退潮时，当警惕金价随之回调。笔者认为之前市场上关于卡扎菲求和的说法应该仅仅是传言，反政府武装背后应当有国外势力和资金的支持，而幕后支持者很可能与原油期货、利率衍生品的投机资金有关。相比之下，黄金交易量比原油小得多，因此在最近一系列事件中也仅仅是跟随原油涨跌的配角，所以我们一再强调近期黄金走势要看原油价格。

　　值得注意的是，美元指数自76重要关口的反弹得以延续，该位置是08年来美元筑底反弹走势的重要支撑，美元展开反弹对黄金价格也构成一定压力。利率方面，欧央行委员韦伯昨日默认了市场猜测欧元年期前升息至1.75%的说法，也即欧元可能升息三次。泰国央行预计也将在周三升息25个基点。加上欧债问题重新进入投资者视野，近期资金面有望收紧。因此除了北非和中东油价，其他方面利空黄金的因素还是不少，只是我们不知道关于利比亚和原油产量的担忧何时会真正结束。

　　关注我们之前指出的上涨通道，该通道自二月以来一直有效指引了黄金的技术面走势，但这几天或将受到挑战，仍然关注1424美元一带的得失，空头可把握入场的机会。鉴于在现价附近金价可能会有反复的震荡，建议分批入场，控制仓位做好止损。

　　中国银行广东省分行    刘文亮 　　2011年3月9日