一如往年，黄金在中国春节期间光芒闪亮，国际金价自1330美元/盎司低点节节攀升至1365美元/盎司的价位。当前金价仍呈震荡之势，但地缘政治和通货膨胀都在助其一臂之力。

　　“对于黄金而言，短期一些不利因素仍然存在。美国经济稳定复苏，美国国债收益率大幅上涨，令黄金的避险及投资吸引力大幅降低。但埃及政局动荡等政治、军事方面的不稳定因素也对短期金价形成一定支撑。”招商证券分析师李洪冀、王晓丹表示。

　　“现在属于暗潮涌动期，全球主要大国直接矛盾有缓和迹象，同时，小国尤其是发展中国家的不稳定因素开始显现。连日来，突尼斯、埃及、阿尔及利亚、也门、阿尔巴尼亚等多个国家出现动荡。考虑到这些国家或者扼守全球海运交通要道，或者地处全球资源主要供应区，如果局势不能尽快稳定下来，动荡将成为推高全球大宗商品的理由。回首上世纪七、八十年代，几乎每一波大宗商品上涨高潮都与地缘政治动荡有关。很有可能，这一次也不例外。”某银行人士表示，“在如此有利的环境下，持有手中的仓位，就握住了盈利的根本。”

　　近日，商品价格高企的消息屡屡传来：国际铜价突破10000美元/吨，原油价格持续徘徊在100美元/桶附近，国际粮食价格指数也创下历史新高。“随着中国加息政策的出台，全球通胀压力日渐成为市场焦点，大宗商品价格涨声一片。”某银行资金交易员刘庶表示，通胀预期是提振金价的利好因素。

　　技术面上，某银行专家吴先生指出，金价自2010年8月16日进入多头波段以来，已经跌破关键支撑位1360美元/盎司，在节前下探1300美元/盎司后，开始持续缓慢回升，2月8日收盘已经向上突破节前的多头分界线1360美元/盎司。“这意味着黄金开始再次进入多头波段。”吴先生说，“但同时也应注意到，长线和中线技术指标仍处于空头排列，这表明价格属于震荡走势，上方压力在1415美元/盎司附近，更近的压力在1389美元/盎司。”仟家信分析师也持类似观点：“短期均线开始向上发展，而中期均线仍旧空头排列，表明行情处于盘整的周期当中。上方的30天均线与100天均线构成的反压较为沉重，需要消息面的配合才能有效突破。”

　　黄金的一大利空消息是全球最大黄金ETF———SPDR继续减仓。截至2月9日，SPDR仓位为1226.436吨，较2月8日的1228.560吨略有减少。

　　“随着中美货币政策相继转向，及近期美国经济复苏屡超预期，金价确实有调整需求。但考虑到美国贸易失衡及国债问题，将导致美元继续印发，其他货币被动跟进，我们推断金价调整到位后，未来还会温和上升。”国泰君安分析师桑永亮表示。