高赛尔研究中心  熊科

　　目前国际黄金在1300附近受强烈避险情绪升温，同时受到全球大宗商品和通胀预期大幅高于预期连续上涨回复前期连续破位的跌势。目前全世界通胀效应在不断的升温尤其是新兴经济体更是通胀高起。通胀恐慌周二在新兴市场蔓延，促使中国央行四个月以来第三次加息。因此人们担心，一场威胁全国小麦收成的干旱将给全球食品价格带来新的压力。在拉丁美洲最大经济体巴西，政府周二报告显示通货膨胀正在加剧，让市场预期巴西央行即将上调已达11.25%的隔夜利率。很少有新兴市场国家的通胀问题是处于牢牢的控制之中。国际货币基金组织上个星期就说，很多新兴经济体的剩余产能正在耗尽，但它们多数的货币和财政政策仍旧是扩张性的。他说，解决办法很清楚，大家都将需要收紧货币政策，减少财政刺激，并继续进行结构性改革。同时政治地缘有也可能持续变化比如埃及暴力抗议活动影响至今还未有结果，韩朝军事问题周二报导称，韩朝军事工作会谈朝方代表表示，韩方不希望改善朝韩关系，因此朝鲜军方认为再也没有必要与韩方进行交涉等等一系列问题都会在不同时间慢慢出现。因此投资者重返黄金市场寻求避险也会慢慢的来到。

　　欧洲方面，标准普尔周三表示，已将爱尔兰的长期主权信用评级由A下调至A-，将短期评级由A-1下调至A-2。上述评级的前景仍为负面。该机构将爱尔兰的转移及可兑换评级维持不变，仍为AAA。标准普尔主权信用分析师表示，评级前景仍为负面反映出标准普尔认为爱尔兰金融业需要充实资本的规模仍存在不确定性，欧元区因此同时面临主权债务问题和通胀问题。

　　美国方面，美联储主席伯南克周三(9日)的表态显示他对美国经济加快增长步伐更加有信心，但他并未作出任何有关Fed即将退出货币刺激政策的暗示。伯南克在向众议院预算委员会发表的事先准备好的演讲中称，当前失业率高企且通胀率较低的状况要求Fed必须继续实施支持性政策。他还再次就美国不断膨胀的预算赤字对国会议员发出了警告。伯南克表示，在过去两个月中失业率大幅下降，加上职位空缺和企业雇佣计划均出现改善迹象，这些都是就业领域的积极信号。但他同时表示，尽管如此，企业主仍不愿增加雇佣，失业率恢复到较正常水平尚需数年时间。伯南克称，除非就业持续增长，否则就未真正实现经济复苏。伯南克并不担心近期全球能源和食品价格的飙升，他指出，总体通胀率仍然较低，且长期通胀预期依然稳定。他还重申，Fed有能力退出宽松货币政策，但并未作出任何即将加息的暗示。伯南克还向国会议员们强调，美国在财政方面面临巨大挑战，国会必须迅速拿出控制预算赤字和政府债务的方案。他还表示，希望国会和政府对税收政策和优先支出领域进行改革，这不仅可以削减赤字，还有利于提高美国经济的长期增长潜力。

　　从以上情况来看笔者认为，黄金后市面临又再次冲高的需求，周期为5-7个月或者更短。今年上半年受全球商品影响，贵金属市场可能将迎更加疯狂的行情。从长期局势来看，贵金属市场依然保持良好的上涨动力并未发生改变。但要值得注意的是，今年上半年和下班年的行情有可能会出现天壤之别。从技术分析来看黄金很有可能维持弱势横盘整理一个月或更短时间，短期目标高点1385附近如果能快速并企稳这一高点今年黄金开局将有可能再次面临良好的上涨动力。另外一面值得注意的是，今年上半年和下班年的行情有可能会出现天壤之别。