高赛尔高级黄金分析师：龚山强

　　昨日，爱尔兰援助计划终于尘埃落定，850亿欧元的计划虽然暂时缓解了爱尔兰政府的偿债压力，但却又给爱尔兰经济增长扣紧了新的枷锁，援助资金的利率高达5.8%，试问一个让国家濒临破产的政府何德何能在未来找到赚钱的办法？目前来说，爱尔兰政府不得不紧缩财政支出，而最简单的办法则是裁员和削减薪资，那么在爱尔兰街头愤怒的人群已经给了我们答案，欧债危机会以好事收场的概率依然非常之小，因此，昨日该消息也未能打消市场对欧洲的担忧，市场反映显得喜忧参半，欧元反而小幅下挫并带动美元指数冲击80关口。

　　加上昨日中国统计局宣布将提前公布11月份宏观经济数据，时间恰好在本周六，换句话说，本周末将成为中国政策敏感期，而市场预计中国央行也可能在这个时间段宣布新的货币政策。

　　因此在这两种情况的推动下，隔夜纽约时段贵金属现货市场继续向下回调，黄金一度跌至1370美元/盎司水平，而白银现货价格最低已跌破28美元/盎司的关键支撑。

　　在此之外，奥巴马的减税计划也令市场对美国表现出一定的信心，近两日美国三大股指表现平稳，市场一部分分析师对该计划的延续也表示欢迎。

　　但事实上，该计划可能在中长期中对美国经济形成不良的影响。美国的债务问题居高不下，而更为严重的是，美国各个州的预算赤字也相当严重，特别是已经破产的加州，在减税计划延续的情况下将愈加举步维艰。

　　而这些赤字州为了缓解财政压力必须开源节流，减税直接影响了州政府的财政收入，因此他们不得不紧缩财政支出，同爱尔兰面对的尴尬一样，对公务员裁员或减薪将是最直接的办法，同时公共设施的支出也将减小，要知道公共设施建设的支出虽然不能对经济形成持续有利的影响，但短期内或多或少的能够解决就业问题，在美国这种措施被称为“猪肉桶”，而在减税计划延长的背景之下，“猪肉桶”也将成为空桶。

　　而该项政策也不过延长布什时期的政策，实质上美国经济所面临的局势并未得到根本的改变，几年来美联储正是在相同的情况下不停的印刷美元，但收效甚微，现在美国几乎已无路可退，要么继续扩大其债务压力，要么继续发行绿色钞票。

　　因此无论从何种角度来说，美国本次延续减税的计划只会在短期内不利于贵金属走势，在中长期上，贵金属存在巨大的上涨空间。对于中长线投资者来说，目前仅需等待央行加息靴子的落地，即可考虑介入中长线多单。

　　2010-12-9