G20峰会即将在本月召开，然而，由于美国的启动第二轮宽松货币政策，此前G20国央行和财长会议达成的“不打货币战”承诺似乎变得脆弱不堪。美国重新“开闸放水”，带来的是全球的流动性过剩、美元极端贬值，以及以美元标价的黄金、石油等各种大宗商品价格飞速暴涨，各国被迫以通货膨胀为此埋单。

　　流动性担忧加剧世行行长呼吁金本位

　　在此背景下，全球开始讨论目前的世界货币体系缺陷。据报道，世界银行行长罗伯特—佐利克昨日表示，为了使汇率走势更为稳定和平衡，领先经济体应考虑重新实行经过改良的全球金本位制，为汇率变动提供指引。

　　佐利克表示，先前的“布雷顿森林体系”固定汇率机制曾在70年代初瓦解，他建议各国以“布雷顿森林体系II”浮动汇率机制引导汇率走势。佐利克呼吁建立一个新体系，该体系“可能需要包括美元、欧元、日元、英镑，以及走向国际化、继而开放资本账户的人民币”。另外，该体系还应考虑采用金本位制度，作为对通胀、通缩和未来币值的全球市场预期参考点。

　　分析人士指出，他的观点反映了人们对当前全球货币体系的担忧。由于美国的新一轮量化宽松政策，美元今年以来贬值幅度已接近13%，并且引发了日本、印度、巴西等国家被迫实行相应的资本管控措施，干预汇率。全球经常账户失衡和资本市场扭曲成为悬在人们心里的刀，全球货币体系正日益受到挑战。“美元有三分之二在全球流通，美联储量化宽松相当于把流动性释放到全世界，用世界的通胀为国内的通缩埋单。各国央行都会根据各自不同的实际国内情况去制定相应的汇率政策。”谭雅玲对记者说。

　　金本位自身缺陷较多现代经济难“回归”

　　不过，尽管经常有人呼吁重新将黄金作为货币价值的基准，但多数政策制定者和经济学家认为，这一做法很可能会导致过度紧缩的货币政策，并使增长和失业受到经济冲击的影响。

　　金本位制是以黄金为本位币的货币制度，在19世纪中被各国采纳，金本位制通行了约100年，但后来由于爆发全球性萧条的经济危机，1931英国放弃金本位制并禁止黄金出口，致使英镑大幅贬值。美国于1933年放弃金本位制，禁止黄金出口，允许美元贬值。法国于1936年放弃金本位制。至此，国际货币金本位制彻底瓦解。

　　经济学家普遍认为，由于黄金生产量的增长幅度远远低于商品生产增长的幅度，黄金不能满足日益扩大的商品流通需要，这就极大地削弱了金铸币流通的基础。此外，黄金存量在各国的分配不平衡，且大部分为少数强国所掌握，必然导致金币的自由铸造和自由流通受到破坏，削弱其他国家金币流通的基础。

　　“欧元之父”蒙代尔曾经表示，金本位是一个很好的固定汇率体系，但是这个系统有一个非常大的缺陷，就是没有一个能够随着黄金和大宗商品价格浮动的机制。此外，黄金价格本身波动不定，那么黄金价格谁来定，政府控制黄金价格同样也会带来经济的失衡。

　　把实物作为货币的信用支持或是出路

　　金融危机以来，各国已经法宝尽出，从极度宽松的财政支出，到极度宽松的货币政策，两年来不断对市场释放流动性以图拉动投资、刺激消费、推动出口。然而释放流动性是否就能够有效刺激实体经济?摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆认为，超低的利率并不能直接增加人民负债的愿望，带来的是投机而不是良好的投资机会，二次量化宽松政策实际作用不大。

　　与此同时，美国已经因为巨额放钞票，而引起了世界的不满，G20首要解决的便是美国量化宽松的问题。布雷顿森林体系的瓦解引发美元与黄金脱钩，彻底打破了实物信用的支撑框架，由此转入了国家信用支撑的虚拟货币时代。国家货币现在代表的是一国对经济发展的信心和信用。

　　有分析人士认为，完全否定目前的现代信用货币制度并不可行。未来欧、美等面临虚拟经济膨胀过度的国家会一步步去杠杆化，以抑制虚拟经济过度膨胀，缓解虚拟经济和实体经济之间失衡的问题，纠正错位的信用配置比例，将实物货币重新加入信用评价体系中，适度让货币回归真正的实物价值，如各国央行储备黄金做好最后一道信用防御体系，或许是未来比较好的折中方式。

　　■名词解释

　　金本位制

　　金本位制就是以黄金为本位币的货币制度。在金本位制下，或每单位的货币价值等同于若干重量的黄金(即货币含金量)；当不同国家使用金本位时，国家之间的汇率由它们各自货币的含金量之比--金平价(GoldParity)来决定。金本位制于19世纪中期开始盛行。在历史上，曾有过三种形式的金本位制:金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制。其中金币本位制是最典型的形式。

　　南方日报记者黄倩蔚