西汉志 修成才

　　本周三晚，黄金价格继续创出本轮反弹新高，国际现货金价盘中一度上试1262美元每盎司，接近历史高点。随后金价在美国交易时段出现大幅波动，最终收盘在1256美元附近，全天收了一个高位长上影线的“十字星”。

　　回顾本轮现货金价自7月28日的1158美元开始的向上反弹，因受到媒体公布截至第二季度末，国际大型对冲基金大量持有黄金ETF基金的消息刺激，市场投机参与者大量买入，让黄金止跌回稳。同时美国公布的经济数据明显弱于市场预期；而欧洲经济又无太大起色；一直带领全球经济缓慢复苏的龙头亚洲经济，又进入短期的通货膨胀和经济增速放缓，全球经济陷入了是否会“二次探底”的争论之中。并不理想的数据加上经济上的悲观预期，让市场投资情绪再次回到黄金市场中来，强烈的避险欲望和黄金在“乱世”中的唯一避险功能，得到了投资者的持续追捧，截至昨晚最高价格1262美元，现货黄金价格持续反弹了31个交易日，累计涨幅度高达近9%。

　　在仅仅一个多月的时间里，黄金价格持续上涨，反应了参与者的投机心态，同时也表明这样的反弹很快就会积累大量的获利筹码。一旦金价的上涨势头和持有信心，受到短线获利盘的抛售打压，自然会引发坚挺的金价在高位出现大幅度的多空反复。如果没有持续利好尽快恢复投资者的做多信心，那么金价将在高位展开向下调整，通常在技术分析预测中，要有三分之一的回调空间。因此在持续反弹的高位，当金价出现多空争夺较为强烈时，投资者离场观望更为安全。

　　从黄金价格变化的技术图表走势分析来看，持续31个交易日的最低到最高，是一个较为敏感的时间周期，预示变化的可能性在增大。而高位的长上影线的“十字星”，表明高位抛售压力较大。后市金价将展开高位下跌调整。以技术分析工具“黄金分割线”来量度此轮金价反弹的空间，预测金价调整空间应该在1230美元之下。但强劲的上涨过程，为下跌调整设置了诸多障碍，黄金价格的下跌调整，将以震荡下行为主，最后才有可能出现恐慌性的大幅下探。

　　预测，国际现货黄金的主要价格波动区间在1245美元——1260美元之间；国际现货白银的主要价格波动区间在19.40美元——20.00美元之间。