一、解剖爆仓事件过程(拟):
1. 黄金价格在273运行
2. 黑客A出现,在289挂多单几十手
3. A在273做多,吃光所有273以上所有卖单
4. A所挂289多单在等侯。有"投资者B"在289做空等于卖出。价格自动形成在289。
5. 价格形成后,有大批之前做空的投资者因保证金不足爆仓。形成大量的多单(爆仓空方平仓单)在289,A反手做几百手空,得以成交。
6. 吃光所有空方爆仓形成的多单后,价格回到273。
7. A平掉289空单,得以大举盈利。
二、A得以成功原因:
1. 可以在非常短的时间内吃光273的卖单,在规模较小的市场或巨量资金可以做到。
2. 撮合交易。有"投资者B"在289卖出,形成价格。
3. 盘中强行平仓。使得大批之前做空的投资者爆仓,挂出大批多单在289。使得大量A空单得以成交,低价平掉得以获利。
三、评论:
系统缺陷:
1. 若撮合交易且盘中强行平仓的话,则需要建立如美国新建立的断路器机制,出现突然反常的大幅价格异动,才能避免此类事件再次发生,做市商模式下不会出现该种事件。
2. 另外,其交易时间缺陷明显,如周五没有夜市。周五夜常常由于国际重要数据出台为黄金价格波动较大时期,例如每月的第一个周五都会出台非农就业数据,对黄金价格影响颇大,若无行情,投资者很可能亏损和错过行情。
投资者风险意识:
此次事件损失最大的莫过于在289元爆仓的之前做空的投资者,因为黄金现货、期货等金融衍生品具有杠杆作用,所以建议投资者必须要轻仓交易,比如上海T+D是10倍杠杆,而涨跌停为7%,即每日的仓位控制在30%以内,才能保证在任何情况下都不爆仓,因为一旦被强行平仓,损失时巨大的。
世元金行分析师:王超
2010-9-3
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