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　　威尔鑫首席分析师   杨易君

　　周三国际现货金价以1224.6美元开盘，最高上试1232.4美元，最低下探1217.3美元，报收1229.5美元，相较于前日上涨4.8美元，涨幅0.39%，日K线呈现一根振荡上行，续创近期回升新高的小阳线。

　　周三金价进一步形成振荡上行的小阳线，并创出阶段性金价回升新高。但在趋空市场人士看来，目前金价的上行似乎显得有些“摇摇欲坠”，或许，但也未必。笔者在8月14日内部专业版一周报告中曾指出，本周将是空头纷纷纠错认输的一周，在空头心理防线被击溃后，多头只需轻轻发力，纠错的空头也会推动金价进一步上行，本周应该能见到1240美元上方的价格。这是我们继续波段持仓并增仓的资金流向分析依据。

　　从周三数据消息面来看，德国标售50亿欧元10年期公债，得标利率为纪录最低的2.37%，这给予欧元一些支撑，葡萄牙的国库券标售也很顺利。这使得避险情绪对美元的依赖减弱，周三美元一度回软至82点下方，随后略有回升。在避险情绪动态疏远美元的同时，黄金在美国盘面也一度承压，激挫至1220美元的下方。这使得趋空投资者看见了金价在连续上行后的调整曙光。然笔者及时发文分析，尽管近两日金价有些滞涨，但这不会是空头机会，故建议空仓新客户在1220美元买进，而已有持仓的老客户在1220美元继续增仓。我们判断，空头纠错必将使随后金价继续创出新高。在金价没有明显加速前，任何金价的回荡都会吸引空头纠错，进而使得金价回荡的幅度不会很大。从目前金价运行态势来看，我们认为本周金价至少上试1240美元的分析预期很可能会实现，甚至可能走得更高。但是，伴随金价连续的振荡上行，止损设置也必须严格。对于此前的战略波段持仓，我们给出了一个系统性的战略止损。战略止损一般情况下不会被触及，因为这代表对战略操作的否定。而对于昨日在1220美元的操作，如果是空仓新客户，我们则建议继续波段持有。如果是进一步加仓的投资者，我们则建议在1220美元的操作成本价位置设置该增仓部分的止损，其余止损则参考战略止损意见。总体而言，我们仍继续持有着1158、1161、1163、1192、1188～1193、1195、1197～1200、1204.5、1220美元等建议建仓或增仓的多头。但在阶段性金价上行至1230美元后，我们不会再进一步增加多头持仓。相反，我们会保持对阶段性战略多头仓位进行调整的高度警惕。

　　对于黄金市场以外的基本面信息，特别是每日来自经济数据的信息或消息面，我认为难以获得多少能对市场产成明确指引的信息。而短期技术面似乎也显得有些无能为力，目前金价技术指标方面已经形成一定超买迹象，但盲目做空或多头过早出局都显得有些尴尬。尽管步履有些吃重，但金价不断顽强地创出阶段性新高。

　　最后附带剖析下黄金ETF，全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust近期不断加仓，8月份的累积加仓约14吨。但投资人印象更深的或是7月28日18.55吨的抛售，当日为黄金阶段性最低价。笔者当时也提醒过，不要过于神化SPDR的操作，其以往抛在阶段性谷底的时候不少。那么近期其买进是否是在高位回补呢，笔者以为就战略角度而言，这或不是个中期高位，或仍是个不错的中期低位，至少对不涉及保证金的投资者而言，笔者对当前“激进”的买进并不反对。