杭州北交黄金投资研发部

　　白天金价下跌，基本上回吐了昨天涨幅，美元在技术上存在超卖现象，其反弹对黄金构成上行压力，且黄金亚洲盘交易稀少，导致获利打压。目前金价最高上行至1204.6美元，最低下探至1196.67美元，下跌6美元。

　　时事动向

　　美国劳工部(Labor Department)周二公布，美国第二季度非农生产率折合成年率为下降0.9%。这是非农生产率自2008年第四季度下降0.1%以来的首次下降。第一季度的生产率经向上修正后为上升3.9%，初步数据为上升2.8%。

　　美国商务部(Commerce Department)周二公布，经季节性因素调整后，美国6月份批发库存增长0.1%，至3,991.5亿美元；销售额下降0.7%，至3,474亿美元。6月份库存/销售比率从5月份的1.14升至1.15。

　　Redbook Research周二公布的最新全美零售额指标显示，8月份第一周全美连锁店销售额较7月份同期增长1.2%。经季节性因素调整后，8月份第一周零售额较上年同期增长3%。

　　美联储10日决定维持联邦基金利率于0%至0.25%不变，并在更长时期内将该利率维持在极低水平。美联储决定把来自于机构债和机构抵押贷款债券的本金付款(规模逾1.3万亿美元)再投资于较长期美国国债，以刺激美国经济复苏并避免出现通货紧缩。这是美联储货币政策的重大转变，几个月前美联储还在热烈讨论非常规经济刺激政策的撤出策略。

　　数据预告

　　前期回放

　　“短线指标分析对金价不利，鉴于基本面与技术面的矛盾状态，今晚的操作建议可逢低买入，首先可在1193及1188两档分别买入，而沽空价格尽量选择在1209附近入场……”昨天评论给出的操作建议符合金价实际走势，美联储公布维持利率不变在预料当中，该消息刺激避险资金入场推高金价。

　　技术解盘

　　盘面观察，周二金价盘中探底回升，最终站在5日线上方，而今天却遭获利打压。不过均线指标仍然延续上升，多条均线聚集在1190附近，对金价形成较强支撑。但从4小时指标看，昨天金价下跌后快速拉升，技术指标没有修复到位，因此短线将有再次面临下跌风险，操作上坚持昨天的高抛低吸策略。

　　综合解读

　　美联储周二晚间公布利率决议，如预期维持基准利率在0%-0.25%不变。从最近的数据来看，美国经济复苏步伐正在放缓，虽然个人消费有所上涨，但高失业率导致经济增长缓慢，房产价格回落及信贷收紧。同时美联储决定将机构债和MBS的本金再投资到较长期的国债，将从8月17日开始购买2至10年期的美国国债。会后声名显示美联储对于美国经济的评估较此前更为悲观，并且联储委员们的态度表明，美联储已经准备好再度开始大举购买长期资产而拉动经济走出当前的困境。因此美元泛滥必将导致未来通货膨胀加剧，急速贬值美元成为黄金有力的推手。

　　操作建议

　　今天金价受美元走强影响下跌，由于美元持续调整时间达2个月，下跌幅度过大，技术上存在修复指标要求，目前处于81.4，即在上行至82时才遇到强阻力位。这显然对黄金从1156反弹以来形成的涨幅有巨大压力。技术上看不排除回踩1180可能，但由于基本面因素影响，回探空间有限。今晚的操作可先在1202位置沽空，空单目标位1190附近获利平仓，而多单建议在1190买入，如万一回打过深至1185时则加仓买入。AU(T+D)建议在262.5可沽空，260获利平仓；AG(T+D)则建议在4190附近沽空，在4160可获利平仓，对于T+D品种暂时不建议买入。

　　(注：本操作建议仅供参考，不存在任何实际操作意义，由此产生的结果与本建议无关。)

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