受欧洲方面政府出手干预，全球经济风险得以降温的影响，前一周金价触顶回调，然而，上周接二连三的风险事件却又让我们看到，全球经济风险并未出现我们所希望的转好，反而在经济危机风险之上加上了韩朝关系破裂的紧张政治格局。
　　 
　　历史回顾，在前一周（17日--21日）连续5个交易日下跌，失守每盎司1220美元这一重要整数关口后，于每盎司1165.30美元低点站稳，并于周一反弹走高，受此提振，上海主力期金上周一(24日)也收高，迎来了上周的开门红。 除了朝鲜半岛紧张局势升温令避险买盘加剧，短线或对金价起到支撑作用的因素外；当周出炉的经济数据参差不齐，美国4月耐用品订单增加2.9%，优于预估增加1.3%，美国4月新屋销售较上月增长14.8%，年率为50.4万户，高于预估43万户。这两项数据显示美国经济的复苏状况对比欧元区方面要相对乐观；与此同时，德国意外发布裸卖空禁令，西班牙央行接管一家小型银行，燃点对银行体系内的系统性风险可能损及全球经济增长前景的担忧。受此影响美元指数一路飚升，欧元/美元一度跌至1.21附近。
　　 
　　后市方面，国际政治形势层面上，上周急转直下，本以为泰国红衫军事态在政府武力下得以平稳，朝鲜和韩国的冲突又令国际形势紧张起来，中美合作是全球经济能否复苏的关键，所以全球政治形势再次出现极大的不确定性;欧洲危机层面上，由于欧元持续弱势让中国外管部门开始对欧元资产储备贬值担忧，结合中国又开始增持美国国债，市场普遍认为中国很可能减持欧元储备，另外欧洲为救市大举投放流动性很可能推升通胀，新兴市场也一再面临通胀压力，这一事实也将令全球投资者涌入黄金，规避可能到来的通胀风险；需求层面上，世界黄金协会最新的报告显示一季度印度黄金消费需求暴涨698%，同时SPDR增仓速度也开始加快，一切信息都显示投资者因经济前景不确定性而涌入黄金市场。虽然6~8月是黄金传统淡季，但是由于印度经济结构的转型，这个影响也将大幅减弱。因此我们认为在本周和接下来的很长一段时间黄金需求不会出现大幅衰减，避险情绪带来的投资性需求将继续攀升，进而推动金价上行。
　　 
　　黄金技术面中长线看涨明显，从日线图看，金价仍在良好的上升通道上运行。经历了前一周的回调后已经在1165美元一线获得强劲买盘支撑，并引来强劲的反弹，自我强化的检验也因此成功。短线来看，黄金本周以来自低点转头向上，日K线已站稳10日均线，在压力位1216美元/盎司附近，或将有所反复。但下跌c浪在本周出现的几率不大，震荡走高将是短线主题。
　　 
　　温馨提醒：金市有风险，入市请谨慎，投资建议，仅供参考！
　　 
　　
　　黄金之星投资研究部 
　　老吴
　　2010-5-31

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