金恒丰贵金属：黄金高位震荡，后市依然看涨

http://www.sina.com.cn 2010年05月31日 10:46 黄金宝

[上一交易日回顾]

天通金上周五（28日）行情，开盘265.87，最高267.49，最低263.93，收盘266.65，涨幅0.25%；天津现货白银周二（25日）行情，开盘3960，最高4092，最低3957，收盘4039，涨幅-052%。

伦敦现货金上周五（28日）行情，开盘1210.70美元/盎司，最高1215.30美元/盎司，最低1202.00美元/盎司，收盘1214.10美元/盎司，涨幅0.20%；伦敦现货白银上周五（28日）行情，开盘18.44美元/盎司，最高18.63美元/盎司，最低18.22美元/盎司，收盘18.38美元/盎司，涨幅-0.49%。

上周五（28日），COMEX黄金期货6月份合约报收1204.70美元/盎司；纽约原油期货7月份合约报收73.97美元/桶；美元指数周二小幅上涨，报收86.77；主要非美货币呈现下跌走势，欧元兑美元报收1.2276，跌幅-0.65%。

[基本面分析]

基本面利空因素：

1．上周五公布的美国芝加哥采购经理人指数终值为59.7，低于前值63.8，显示美国经济的复苏趋缓；同时公布的密歇根大学消费者信心指数终值为73.6，高于前值及预测值73.3，显示出美国民众对美国经济复苏的信心增强，减弱了市场的避险需求，对黄金的后市走强不利。

2. 中国相关部门否认减持欧元债券，被市场解读为中国对欧洲具有信心的信号，市场对欧元区债务问题的担忧有所减弱，投资者风险偏好明显改善，避险资金从黄金等安全资产流出，股票与大宗商品等高风险资产走高，欧元汇率大幅攀升。避险买盘的消退令金价涨幅受限。

基本面利好因素：

1．欧洲债务危机不断加重。5月28日欧洲央行执行委员会委员斯马吉当日警告说，欧洲主权债务危机已经扩散，且不仅在向欧元区二线国家扩散，蔓延之火也正在烧向欧元区最大的几个国家和金融体系。惠誉国际周五表示，将西班牙的主权评级自AAA下调至AA+，展望为"稳定"。惠誉称，预计西班牙减少债务水准的调整将在中期严重拖慢经济增长速度，该国的经济调整过程将比其他AAA评级的国家更加困难及耗时更长，同时，受节支举措影响，该国经济复苏将较政府预期"更为缓慢"。市场的避险情绪并没有得到根本性的有效缓解，债务危机阴云依然弥漫欧洲市场。

2．英国首相卡梅伦(DavidCameron)周五(5月28日)表示，英国通胀上升的问题令人担忧，英国央行(BOE)有必要制定相应的利率政策来控制通胀率的上升。同时，随着欧洲救助措施的陆续实施，欧元区的通胀压力也陡然上升，对冲通胀风险的黄金买盘开始持续增加。

3．朝鲜半岛紧依然阴云密布，朝鲜人民军总参谋部27日在平壤宣布了7项措施，以应对韩国就“天安”号警戒舰沉没事件对朝鲜采取的制裁措施，同时朝鲜还查封朝韩经济合作协议事务所，并驱逐8名韩国工作人员。而韩国军队则在近海举行大规模反潜演习，以强硬姿势回应朝鲜。同时，美国和日本已经表态支持韩国，尽管温家宝总理赴日韩访问并就“天安舰事件”与日韩领导人进行磋商，缓解一定的紧张气氛，但是中国尚未对这一事件明确表态。因此，战争的风险似乎并未完全消除，投资者有理由通过增持黄金来规避因东北亚政治局势恶化而导致的市场动荡风险。

4. MoneyWeek主编梅里恩•萨默塞特•韦布(Merryn Somerset Webb)认为，从黄金的实际价格看，很难发现泡沫的真正证据。按名义价格计算，黄金可能创下历史新高，但是按实际价格计算，它远未接近历史高点。实际上，以美元计价的金价在过去两年的涨幅仅为25%左右。

黄金上涨的空间仍然巨大，不存在达到历史最高位后的回调反弹。

5. 全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust当前最新数据显示，黄金持有量上周五增加0.30吨，达到创历史纪录的1267.93吨，上周SPDR一共增持黄金47.78吨。SPDR黄金持仓量再创历史新高，表明全球黄金ETF基金对黄金的后续走势强烈看好。

[技术面分析]

伦敦金15分钟走势图

伦敦金60分钟走势图

伦敦金15分钟K线走势震荡，MA5均线、MA10均线、MA20均线呈现粘合交叉震荡排列；天通金60分钟K线维持箱体震荡走势，MA5均线、MA10均线、MA20均线也呈现粘合交叉震荡排列，K线在1218.30受到箱体顶部突破阻力，在1204.28受到箱体底部突破支撑。60分钟RSI相对强弱指标位于[40,50]的区间内。黄金高位震荡的走势已然确立。

[美元指数走势]

美元指数60分钟走势图

美元指数上周五小幅上涨，从60分钟K线维持震荡走势，MA5均线、MA10均线、MA20均线呈现粘合交叉震荡排列，并趋向多头上行排列。美元指数的高位震荡，对黄金的避险上涨暂时不构成打压威胁。

[操作策略]

综合今日基本面分析和技术面分析，黄金将维持高位震荡的行情。受基本面因素的影响，今日黄金可望在高位震荡行情中有所突破小幅走高。K线走势已经确立箱体震荡的走势。因此，我们建议投资者今日观望震荡行情，在震荡区间内低买高卖；在价格突破1218.30时，投资者可谨慎多头建仓或加仓，价格突破1203.50时空头方向的投资者可谨慎空头建仓或加仓，关键支撑位：1210.00、1208.00、1202.89，阻力位：1215.00、1217.68、1218.30。