2月2日，现货黄金上午在亚盘因美元走强与卖盘打压，持续在低于昨日开盘价的位置震荡，下午15：40之后，黄金价格终于突破昨日开盘价，如笔者预期显现出先抑后扬的势头。

澳洲联储今天出人意外的维持3.75%利率不变。之前，市场预期澳洲联储将继续加息0.25%。澳元受此影响，显著下挫，而美元小幅上扬。

1月29日当周，美国纽约商品交易所Comex分部黄金期货的投机商净多头头寸从前周的221469个合约下降至211924个合约（如下图）。该头寸的历史纪录为2009年11月30日的262331个合约。

数据来源：美国商品期货交易委员会

世界最大的黄金上市交易基金，SPDR黄金信托的持仓量自2010年1月19日来维持在1111.92吨未变。

近来，黄金多头力量不断回调，导致黄金价格缺乏突破前期高点的动力。美元指数1月29日突破前期高点与低点的斐波那契分割位79.02，美元的长期下跌趋势已经受到质疑。美国2009年第4季度GDP增长率初值达到5.7%，极大地利好了美元。在这样的背景下，黄金价格倒是显示了很强大的抗跌能力。

目前，世界经济复苏到底是V型还是W型还是个争议。前摩根史坦利首席经济学家谢国忠就坚信世界经济还有第2波下滑，并在很久前就表示对“滞涨”的担忧。

2月1日黄金价格大幅上涨，似乎终结了自1226美元高点a-b-c浪以来的c浪下跌势头。如此，黄金价格有望展开新一轮上涨趋势。

西汉志

郑鹏

2010-2-2